正极材料是锂电池最核心的部件，是影响新能源汽车成本的重要变量

新能源汽车最大的成本在电池、电机、电控“三大电”系统，占总成本的50%，其中动力电池成本又是最高的。正极材料是锂电池最核心的部件，成本占比最高，约为40%，其次是电解液和隔膜，负极材料占比最低，90%的负极材料由石墨构成。

由此可见，正极材料是影响新能源汽车成本的重要变量。

正极材料包括锰酸锂、磷酸铁锂、钴、镍；目前市场上最主要的动力电池根据正极材料的不同分为磷酸铁锂电池和三元锂电池，虽然两者均属于二次电池，都可以反复进行充放电使用，但由于材料的差异，在最终反映到使用层面的性能还是有比较大的差别。

与磷酸铁锂不同，三元锂电池密度很高，这也就意味着在相同的体积或是重量下，三元锂电池的比能量、比功率更大。磷酸铁锂电池更注重耐高温，但在常温和低温的情况下，三元锂电池表现更佳。在充电效率方面，三元锂电池的充电效率也更高。

正是由于三元锂电池有如上优点，近年三元锂电池出货量占比逐步提升。特斯拉作为新能源汽车行业的标杆企业，即将推出的model 3所搭载的就是三元锂电池，除特斯拉之外，其他著名车企包括宝马、通用旗下的车型，其新能源动力电池都选用的是三元锂申池。而国内江淮、比亚迪、北汽等不少汽车厂商也开始将旗下原本使用磷酸铁锂电池的车型换装三元锂电池。预计三元材料到2020年复合增长率在40%以上

三元锂电池以镍钴锰酸锂为正极材料，相关金属价格走势对成本造成重要影响。

以新疆电池级金属锂价格为例，在近3年从40万元/吨上涨到90万元/吨，涨幅高达120%。

国产钴酸锂价格在近半年时间经历了5次价格上涨，说明需求稳定提升，对后期价格走势形成有效支撑。

除了锂价格上涨以外，金属钴的价格也在不断上升，以无锡钴价指数走势为例，年中钴价一度跌破400元/千克，近期已经涨到550元/千克，短短半年时间，累计涨幅接近40%，不禁让人叹为观止。

下游新能源汽车整车产销量在今年下半年迎来爆发，同时带动了上游原材料价格的大幅上涨，手握大量锂、钴矿产资源的龙头公司而言无疑是最大的受益方。

目前全球已探明锂储量为1400万吨，目前年产量约为3.5万吨。而中国锂年产量约为2000吨，位居世界第四。目前全球已探明钴金属储量148万吨，中国已探明钴金属储量仅47万吨，目前中国钴矿年产量约为0.73 万吨，占全球产量比仅为6%。

作为全球最大的新能源汽车市场，自身的资源开采自然无法满足市场需求，相关上市公司积极开展全球布局，在刚果、澳大利亚等储量丰富的国家买入矿产。伴随着新能源汽车保持高增长，在资源领域具有前瞻布局的龙头公司自然赚得盆满钵满。