CCL材料市场新动态:涨价潮背后的供需逻辑

近日，知名行业分析师郭明錤发布了一份投资简报，其中详细阐述了中低端印刷电路板原料CCL的涨价趋势。这一趋势的背后，是AI PC、常规服务器需求激增以及原材料成本上涨等多重因素的叠加效应。

首先，让我们深入了解CCL这一核心材料。CCL，全称铜箔层压板，是构成印刷电路板（PCB）的重要基础材料。它通过将铜箔层压到树脂浸渍的玻璃织物片材两侧，经过一系列加工后，形成电子电路的重要部分。CCL的性能直接关系到PCB的导电性、稳定性和耐用性，因此，在电子产品的制造过程中，CCL的地位至关重要。

然而，近期CCL市场却迎来了一波涨价潮。郭明錤在简报中指出，由于AI PC、常规服务器等电子产品需求的大幅增长，以及原材料成本的持续上涨，中低端CCL的价格已经普遍上涨。其中，M4以下的CCL品项平均涨幅接近10%，而M4以上的高端CCL则暂未出现明显的涨价迹象。

从供应端来看，AI服务器需求的暴增是推动CCL价格上涨的重要因素之一。为了满足高规格（M4以上）服务器的生产需求，CCL厂商纷纷升级产线，增加高端CCL的产能。然而，这种产能的转移也间接导致了中低端CCL供应的减少，从而推高了其市场价格。

从需求端来看，以高通为首的AI PC厂商对主板材料的升级也加速了CCL价格的上涨。随着AI技术的不断发展，AI PC对主板的性能要求越来越高。因此，高通等厂商纷纷将主板材料从standard-loss升级到mid-loss，这种升级不仅提高了主板的性能，也导致了CCL单价的提升。据了解，升级后的CCL单价已经上涨了15%-20%。

除了高通之外，Intel和AMD等主流PC厂商也在逐步提升AI PC主板采用mid-loss CCL的比例。尽管部分机种仍继续采用standard-loss CCL，但整体趋势已经十分明显。这一趋势不仅推动了CCL市场的增长，也进一步巩固了高通等厂商在AI PC领域的领先地位。

此外，常规服务器需求的复苏也为中低端CCL市场带来了新的增长动力。多家公司如Broadcom、信骅等已经公开表示，常规服务器需求将自今年下半年开始复苏。这将带动中低端CCL需求的增长，从而进一步推高其市场价格。

值得注意的是，原物料成本的上涨也是推动中低端CCL价格上涨的重要因素之一。过去数月，由于上游原材料价格的持续上涨，中低端CCL的获利空间被严重压缩。然而，随着CCL价格的普遍上涨，这一局面已经得到了显著改善。涨价后，中低端CCL厂商已经成功将原物料成本完全转嫁给客户，从而显著提升了自身的获利能力。

综上所述，中低端CCL市场的涨价潮是供需双方共同作用的结果。未来，随着AI PC、常规服务器等电子产品需求的持续增长以及原材料成本的稳定回落，CCL市场有望继续保持增长态势。同时，厂商们也需要密切关注市场动态和技术发展趋势，不断调整和优化自身的产品结构和产能布局以应对市场的变化。