锂电设备龙头公布2023半年度报告

逆风考验下，锂电设备龙头公布2023半年度报告。

根据2023半年报，先导智能2023上半年实现营收70.9亿元，同比增长30.3%；实现归母净利润12亿元，同比增长47.75%；扣非净利润11.7亿元，同比增长47%。

可以说，经历上半年锂电产业波动，上游材料价格下降，下游车市需求下滑，进而导致电池开工、招标减缓，先导智能实现逆势增长，展现龙头设备企业的强劲韧性。

从业务层面来看，先导智能已经形成了锂电池智能装备业务、光伏智能装备业务、3C智能装备业务、智能物流系统业务、氢能智能装备业务、汽车产线智能装备业务、激光装备业务等全方位的业务体系。

其中，先导智能锂电池智能装备业务在业内保持领先地位，营收达53.6亿元，较去年同比增长41.08%。

在国际化布局上，先导智能致力于成为全球领先的智能制造整体解决方案服务商，与全球领先的知名品牌保持良好而深入的战略合作关系。

借由先导智能研发创新、人才梯队、本土服务，先导智能在海外产品的销售价格相比于国内已形成明显优势。

业绩逆势增长

先导科技在2023上半年锂电产业下行周期中实现逆势增长实属不易。

从财报上看，先导智能实现强劲增长有赖于其强劲的在手订单。根据先导智能公布的消息，仅2022年公司新签的订单金额就达到260亿元，设备生产力达10536台，随着下游客户验收并确认收入，为先导智能的营收增长提供强劲动能。

另一个值得关注的点是，先导智能2023上半年增收更增利。

先导智能上半年归母净利润同比增速达47.75%，高出营收增速近20个百分点，在产业链上下游也建立了极强的品牌优势和强大的议价能力。

技术创新构建产业壁垒

技术研发是保证产品创新的基础，对于锂电装备制造这一类重资产行业来说更是如此，技术的迭代直接影响产线整线的性能和质量。

从研发投入上看，2023上半年先导科技研发投入达8.8亿元，同比增长61.3%，大幅高于上半年的营收增速，占总营收比重达12.4%。梳理公司近年在研发上的投入，其在营收上的占比始终保持在10%以上，相应的研发人员不断增加。

在研发投入的基础上，先导智能已具备涂布技术、高速分切技术、自动卷绕技术、叠片技术、激光焊接技术、视觉检测技术、化成分容技术，并研发出了极片涂布机、隔膜涂布机、辊压分条一体机、激光模切分切一体机、切叠一体机、热复合叠片机、高速在线工业CT检测设备、软包组装线、圆柱组装线、方形组装线以及化成柜系统、分容柜系统等覆盖锂电池全工序生产的核心设备。

技术水平进步，带来了锂电设备国产设备的国际赶超。

锂电生产有长达50多道工序，相应的设备以及核心零部件的匹配均牵涉到昂贵的替换、维修费用，先导智能凭借齐全的产品线打造了锂电生产领域一站式国产化方案。

以核心主流设备的叠片机为例，此前锂电厂商多采用的是韩国、德国的设备。基于国产化技术革新，先导智能研发的切叠一体机最高速度可达0.1s/pcs，制片精度最高可达0.05mm。同时，先导智能近期宣布的热复合切叠机效率最高速度可达1000PPM，再一次突破了全球领先水准。

截至2023年1月到6月，公司及全资子公司共获得授权专利技术228项。公司及全资子公司累计获得国家授权专利2385项。

打造新能源装备全产业链

锂电产业的快速发展带来竞争加剧。不断升维的行业竞争，使得锂电头部企业加快对产业链纵深布局。

近年来，先导智能布局了3C智能装备、智能物流系统、汽车智能产线、氢能装备、激光精密加工装备等一系列新业务。

先导智能平台型公司的特征越加明显。

先导智能在半年报中进一步提到，平台型公司业务上具有较强的扩展性，能成功布局各类新业务；另一方面，新业务在平台型公司上发展更快，平台型公司在行业顶尖人才的引入，新业务在客户的接受度，不同业务之间在产品、技术和管理的协同上具有得天独厚的优势。

从业务发展上，先导智能依托在锂电智能装备领域的深厚积累，特别是与宁德时代、比亚迪、LG、SKI、松下、特斯拉等顶级国内外客户的高端产线合作经验，对资源和技术进行底层迁移，已使得其他业务快速发展并处于业内领先水平。

以氢能装备为例，先导智能已形成PEM电解槽制氢整线装备、氢燃料电池整线装备和测试平台系统解决方案。在先导科技PEM电解槽制氢过程中，先导智能针对制浆过程中浆料易沉降、粘度高、原材料成本高的难点，推出了电解水版制浆一体机；在涂布工段，先导智能自研的涂布模头采用进口不锈钢和DLC表面处理，兼具高性价比、短供货期、维修售后便捷的特点，且可根据项目要求提供定制化设计。

在储能业务上，先导科技是行业唯一一家能提供从电池到储能系统一体化解决方案的企业。先导率先开发出了行业首条全自动储能集装箱智能产线，并自主研发出行业首条量产全自动PCS逆变器组装和测试整线，在产能效率15PPM储能标准专线上，先导长期保持了出货量第一，并已实现了单线30PPM—60PPM超级储能线的工艺验证。据官方公告，2023年6—8月，先导智能获得了多家国际头部储能、光伏及清洁能源解决方案商超过20GWh储能电池整线订单，累计订单已超过100GWh，技术能力深受客户认可。

决胜海外市场

从全球电池发展态势来看，海外锂电产能扩张，先导智能进一步受益于核心客户带来的市场增量。

2018年以来，先导智能国际化布局加快，其先后在全球成立了15家分公司和50个服务网点，覆盖了美国、德国、瑞典、土耳其、匈牙利等20多个国家和地区。在深厚的技术加持下，先导智能持续推进本土化服务。2022年10月，先导宣布在德国建立欧洲技术能力中心，为欧洲市场提供本土化的非标设备产品及自动化解决方案。这标志着先导在欧洲本地服务能力的全面升级，先导智能更成为第一家在欧洲建设技术中心的中国锂电设备企业。

从收入来看，先导智能的海外营收比重亦不断提升，根据先导智能披露的半年报，2023上半年，先导智能锂电相关海外销售收入占营收比重超30%。

在客户方面，先导智能已经取得了特斯拉、大众、宝马、奔驰、宁德时代、比亚迪、LG新能源、SKI、三星SDI、ACC、Northvolt、中创新航、亿纬锂能等知名客户订单，产品与服务能力持续获得国际新能源一线品牌认可。

审核编辑：刘清