上半年营收下降，净利猛增885%！小米高端化稳赢了？

电子发烧友网报道（文/莫婷婷）在消费级市场中，小米向来自带热搜体质，“2023雷军年度演讲”的全网直播超2亿人，被称为科技界的“春晚”。近期小米的半年报业绩也引起了业内的关注。小米公司2023财年二季度及上半年财务业绩显示，公司2023财年上半年营收为1268亿元，同比下降11.6%。小米的营收表现一般，但是净利润实现了翻倍增长，达到78.74亿元，同比增长达885.71%。

Q2为小米集团贡献了大半部分的净利润，电动汽车业务也实现了盈利。Q2总营收为674亿元，经调整净利润达到人民币51亿元，同比增加了147%，其中包含智能电动汽车等创新业务费用为人民币14亿元。

图：小米集团2023年上半年财报数据

2023年，小米的核心经营策略是“规模与利润并重”。从业绩来看，小米在今年上半年算是完成了不错的业绩，备受关注的汽车业务也带来的营收，不管是智能手机业务还是IoT业务都释放出新的信号。如果从利润来看，就必须关注小米的高端化战略。那么，今年2023年的半年时间，小米的高端化战略进展如何，为其毛利率带来多少的提升，其他业务出现了哪些成长？


毛利率高达21%！智能手机业务ASP提升，IoT业务创下多个历史新高

从业务整体来看，小米的收入构成发生了变化，主要体现在智能手机业务在今年上半年营收减少，IoT与生活消费产品、互联网服务业务的营收增加。当然，智能手机依旧是小米的主要收入来源。今年Q2智能手机业务带来366亿元的收入，贡献了一半的营收，占营收比重回落至54.3%。

图：小米集团2023年Q2、2022年Q2收入构成
电子发烧友网根据公开资料制图

智能手机销量下滑的原因已经众所周知，这与消费电子市场需求下滑有很大的关系。2022年Q2，小米智能手机出货量为39.1百万台，今年上半年的出货量仅为32.9百万台。

在销量下滑时，小米的智能手机业务出现了一个显眼的数字，那就是ASP在Q2已经上升至1112元，在去年Q2这个数字仅为1081.7元。

小米表示，受益于高端化稳步推进，中国大陆智能手机ASP同比提升，智能手机毛利率也创下历史新高，达到13.3%。此外，小米4000-6000元价位段智能手机销量市占率同比提升6.2%，第二季度在中国大陆的高端智能手机市场份额已经达到20%以上。

在“2023雷军年度演讲”上，雷军坚决地表示“高端化是小米发展的必由之路，更是生死之战”。从今年上半年的成绩来看，小米智能手机业务的高端化战略已有成效。

在IoT与生活消费产品业务上，小米的智能家电产品一直能够保持良好的成绩。小米表示，由于智能大家电、平板及若干生活消费产品的收入增加，部分被智能电视及笔记本电脑的收入减少所抵销，因此今年Q2该业务的收入为223亿元，增加12.3%，占该季度总营收的比重从2022年Q2的28.2%，提升至33%。该业务的毛利率达到了17.6%，创下历史新高。

智能空调是出货量大幅增长的主力，同比增长达到90%，创下新高。冰箱的出货量超过50万台，洗衣机出货量超过30万台。今年4月份，小米发布的Xiaomi Pad 6系列平板，带动了平板品类出货量的提升，平板收入同比增长了27.3%。

今年Q2，AIoT平台已连接的IoT设备数达到6.55亿，互联互通品类最受消费者追捧的是智能电视、TWS耳机、平板。

要知道小米的AIoT业务布局至今已有10年，这是小米“集大成”的作品，在它身上投入了不少的费用，如今，IoT与生活消费产品业务中的多个细分业务创下历史新高，是对小米多元化布局最好的肯定。

小米公司2023年互联网服务业务营收情况
图源：小米公司

小米的互联网服务业务包括广告业务、游戏业务等，该业务在第二季度为小米带来了74亿元的收入，毛利率达到74.1%，是三大业务中毛利率最高的。

对于该业务的成长，小米表示为“广告业务精细化运营的深入以及高端智能手机用户规模的增长”，可见高端化在小米公司的发展中起着“牵一发而动全身”的作用了。这也难怪小米坚定高端化战略，并且为其投入了将近100亿元。


上半年研发支出达87亿元，或将重启自研手机SoC

从小米的收入构成中，我们看到了小米在今年上半年的成长变化。小米表示，今年上半年，小米公司的总盈利水平已经接近去年全年。财报数据显示，去年全年的净利润仅为24.74亿，今年上半年就已经达到78.74亿。

值得一提的是，今年第二季度小米的整体存货金额将至385亿元，同比下降33.5%，为十个季度以来的最低水位。对于小米来说，这是一个极大利好的成绩。当然，接下来要解决价值385亿元的库存，也不是一件容易的事，这是亮眼财报下的隐忧。

小米公司2023年第二季度研发投入情况
图源：小米公司

雷军曾提到，小米未来5年的技术投入将达到1000亿元人民币。在今年第二季度，小米的开支有所变动，减少了用于销售及推广开支，增加了研发开支，研发投入由去年同期的38亿元，增加至46亿元，同比增长21%，特别是增加了电动汽车业务其他创新业务相关的研发开支。上半年合计研发支出达到87亿元。

其他创新业务指的是哪些，小米没有明确指出。不过，从业内媒体的报道，小米已经在官方招聘网站上挂出SoC相关的职位招聘，包括SoC设计工程师、高级SoC验证工程师（高速接口方向），或有意重启手机自研SoC。业内数码博主也爆料称，小米的自研系统、自研汽车、自研芯片将在今明两年亮相。

当然，这些新技术、新产品源自小米不断的投入，如果进展真的如此迅速，不管是自研系统，还是自研汽车都将给小米带来新的增长动力，自研系统将进一步完善小米的生态优势，而自研汽车将为小米“啃下”一片蓝海市场。未来，小米是否会从重宣传进一步调整为重研发，值得期待。