国产Wi-Fi芯片销量出现“李鬼事件”，两大原厂对峙，7700万颗芯片消失了？

电子发烧友网报道（文/吴子鹏）近日，乐鑫科技和博通集成因为公告中的销量数据“互怼”，引起了业界的广泛关注。起因是博通集成在回复交易所问询函时引用了乐鑫科技的数据称，“同行公司中，主营Wi-Fi类产品的乐鑫科技于2022年销售Wi-Fi芯片0.88亿颗，同比2021年的1.46亿颗下降39.49%。公司2022年的Wi-Fi芯片销售量为0.84亿颗，同比2021年的1.59亿颗下降46.96%。”

博通集成提到的0.88亿颗和乐鑫科技自己统计的1.65亿颗误差很大。对此，乐鑫科技非常愤慨，该公司于7月27日晚间发布澄清公告称，博通集成的公告中存在误导投资者的行为，让投资者以为乐鑫科技Wi-Fi芯片销售量低于博通集成，“博通集成描述的公司芯片销售量显著偏低，存在误导乐鑫科技投资者的可能，建议更正。”

两家公司数据差高达7700万颗，网友称这是出现了销量“李鬼”。不过，透过这场闹剧，我们能够看到，2022年Wi-Fi芯片市场确实低迷，参与厂商实际上都承受着很大的业绩压力。

2022年Wi-Fi芯片市场急转直下

时光回溯到2021年，当时的市场行情下，断然不会有Wi-Fi芯片原厂因为销量下行打嘴仗。2021年的Wi-Fi芯片供不应求，当年的第四季度，博通Wi-Fi芯片的供货周期曾达到52周以上。由于Wi-Fi芯片严重供不应求，博通、联发科和瑞昱等Wi-Fi芯片供应商多轮上调产品售价，有时候幅度超过20%。

2021年Wi-Fi芯片供不应求主要有两大原因。首先是需求端，由于居家办公、居家学习、远程视频等需求推升Wi-Fi市场需求大开，芯片用量强劲，当时搭载Wi-Fi芯片的客户端智能设备、无线蓝牙耳机与平板电脑等设备供应链持续上升。然后是供应端，由于产能方面受到图像传感器的ISP强劲需求的排挤，同样采用28nm的Wi-Fi芯片产能非常紧张。这便导致Wi-Fi芯片出现了供不应求的局面。下面两图摘自博通集成2021年的财报，如此数据断然不会纠结谁出货多少的事情。

图源：博通集成2021年财报


图源：博通集成2021年财报

不过，从2022年第二季度开始，由于疫情带来的居家办公需求迅速降温，Wi-Fi芯片需求随之快速下降。根据IDC的统计数据，2022年由于智能手机和PC出货量下滑，给Wi-Fi芯片的出货量造成了很大的影响。2022年全球Wi-Fi芯片市场下滑幅度为4.9%。该年度，全球共出货了38亿件带Wi-Fi芯片的产品。

从终端市场来看，目前Wi-Fi芯片的出货量主要靠PC及外设、智能手机和智能家居。不过，三大应用2022年均表现不佳。比如在智能家居市场，根据《2022年中国房地产商品住宅精装修市场智能家居年报》，2022年中国智能家居整体（智能家居系统、智能开关、智能门锁）精装市场开盘项目1587个，同比下滑38.6%，市场规模166.1万套，同比下滑43.0%。

在这种大背景下，Wi-Fi芯片厂商的日子肯定不好过，如下面两图所示，博通集成去年营收和出货量双双下降，且降幅都不小。

图源：博通集成2022年财报


图源：博通集成2022年财报

该公司在关于上海证券交易所《关于博通集成电路(上海)股份有限公司2022 年年度报告的信息披露监管工作函》的回复公告中也提到，自2022年下半年开始，由于宏观经济的影响，消费电子下游市场景气度大幅下行，终端市场需求快速减少，客户自 2022 年第三季度开始，未按原采购计划提货，公司积累的库存金额持续增加，而未来该等库存的销售存在较大不确定性。

并且，在博通集成的公告中，无论是无线数传还是无线音频方面的同行，2022年过得都不好，具体情况见下图。

图源：博通集成公告

当然，关于博通集成和乐鑫科技的出货量之争已经“破案”。博通集成解释称，“公司与乐鑫科技的商业模式存在差异，公司销售的产品形态只有芯片，乐鑫科技销售的产品除了芯片外还包括模组。由于芯片和模组在研发设计、生产工艺、客户定位等方面都存在较大差异，并没有可比性，为便于统一比较，公司基于可比口径，选取了可比公司的芯片销售数量进行比较。”

Wi-Fi芯片市场的出路在哪里

从多家分析机构的预测数据来看，2022年会是全球Wi-Fi芯片市场的谷底，然后市场重拾上扬曲线。以IDC的预测数据为例，该机构预测称，2023年搭载Wi-Fi芯片的设备出货量将小幅增长达到39亿件，Wi-Fi 6或Wi-Fi 6E将占2023年Wi-Fi产品出货量的三分之二；而2024年将增长6.4%，达到41亿件。

另外，通过下图可以看到，Wi-Fi 7芯片将会从2023年开始陆续放量。因此，后续布局新Wi-Fi标准是一条不错的增长路径。新标准给Wi-Fi芯片带来明显的性能提升，比如Wi-Fi 6支持完整的MU－MIMO技术，可以一次同时支撑8个终端设备上行／下行传输更多数据，是Wi-Fi 5的两倍；采用OFDMA技术支持多个终端同时并行传输，不必排队等待、相互竞争，从而提升效率和降低时延；随着越来越多国家为Wi-Fi开放了6GHz频段，全球Wi-Fi 6E频段的运行性能得到显著提升，三频Wi-Fi能够更有效保证无线业务的质量。

图源：IDC

当然，在布局新技术时，同行之间的竞争便会非常激烈 。首先，在国际大厂层面，高通、联发科、博通等公司凭借明显的资产优势，在投资新技术上会更从容；在国内竞争方面，目前国内有数十家从事Wi-Fi芯片研发的公司，对于Wi-Fi这种迭代速度超快的芯片产品，大家在新标准支持方面也会形成一定程度的内卷。不过，即便有诸多的挑战，但是Wi-Fi市场的定律如此，新标准一定会快速蚕食旧标准的市场，所以投资新技术是一个必选的突围方向。

博通集成实际上也在公告中提到了，由于综合性价比、生态成熟度、下游应用场景需求等因素，目前物联网行业的 Wi-Fi芯片市场销售构成中，仍主要以Wi-Fi 4产品为主，未来Wi-Fi 6的渗透率将逐步提升。

除了技术方向的突围，应用领域的选择也很重要。过往国产Wi-Fi芯片的主要应用方向是电脑外设、玩具、遥控器、无人机等。接下来，智能家居会是一条黄金赛道。Strategy Analytics在《Wi-Fi预测2022–2027：新标准和应用》中指出，随着Wi-Fi在智能家居、家庭娱乐和其他应用领域的普及，Wi-Fi系统出货量将以每年7.5%的速度增长。从2022到2027年，智能家居和家庭娱乐设备将占Wi-Fi系统增长的70%，改变PC及外设长期一家独大的市场局面。不过相较而言，智能家居产品可能会更强调性价比和集成化，因此Wi-Fi SoC以及Wi-Fi模组可能会是更好的产品形式。

小结

博通集成和乐鑫科技的争论很快就会告一段落，风波过后，大家实际上迎来的是一个持续增长的市场，不过由于竞争者数量增加，想要在Wi-Fi芯片市场持续保持领先，技术、产品类型和应用方案的创新是至关重要的，尤其是更好地满足智能家居市场需求的各种技术和产品形态。