蔚来陷入两难：Q1亏损48亿，全系新车降价3万

电子发烧友网报道（文/莫婷婷）6月9日，蔚来发布2023年第一季度财报。数据显示，蔚来2023年第一季度营收106.8亿元，同比增长7.7%，其中车辆销售收入为92.2亿元，同比下滑0.2%。净亏损达到48.0亿元，同比增长163.2%，去年同期的净亏损为18.25亿元。

在发布财报三天后，蔚来创始人、董事长兼首席执行官李斌宣布，6月12日起，蔚来汽车全系新车降价3万元，且免费换电服务将不再作为基础用车权益，后续将推出充换电服务套餐。调整后，整车购买价格最低的车型为ET5，售价29.8万元。

图源：蔚来

交付量增长2成，汽车利率跌至5.1%

蔚来2023年第一季度的财报数据并不算好看，特别是亏损进一步扩大的同时，蔚来的总体毛利率和汽车毛利率也在下降。财报显示，蔚来一季度的整体毛利率为1.5%，去年同期为14.6%；汽车毛利率为5.1%，去年同期为18.1%。

对此，蔚来提到原因，主要由于产品组合变动，针对上一代ES8、ES6及EC6车型提供的折扣增加，部分被2022年第四季度发生的与上一代ES8、ES6及EC6车型相关的存货拨备、生产设施加速折旧及购买承诺损失所抵销。

图：2023年Q1蔚来业绩情况

尽管在财报数据上不太好看，但蔚来汽车的交付确实是在不断上升的。一季度蔚来交付新车31,041台，同比增长20.5%，交付量达到预期。“蔚来连续12个季度稳居中国40万元以上高端纯电动汽车市场第一名”，李斌表示。

此外，蔚来对于接下来的毛利率也是持有信心的，蔚来CFO奉玮预期，毛利率将在第三季度回到两位数的水平，到第四季度超过15%。

可见，蔚来确确实实在竞争激烈新能源汽车赛道取得引以为傲的成绩。对于接下来的业绩，李斌预期在第二代技术平台车型（ET7、ES7、ET5等）的带动下，有望实现月均销量2万台的目标。


蔚来两难：要销量还是要利润？
当然，这样的成绩是不够的。要知道，作为国内曾经的三大“造车新势力”，理想、小鹏不管是在净利润、毛利率上的表现都优于蔚来。在净利润方面，理想Q1的净利润为9.3亿元，小鹏净亏损为23.4亿元；在毛利率方面，理想的毛利率保持在20%左右，小鹏的毛利率为1.7%。

图：电子发烧友网根据公开资料整理

显然，李斌也感受到压力，就在6月12日，蔚来官方宣布公司全系新车价格下降3万。李斌表示，此次调整是内部讨论了很久的决定，直到凌晨3点还在反复推敲。

图源：蔚来

在价格调整后，整车购买价格基本在30万元以上，只有ET5车型的售价为29.8万元。全新ES6的售价为33.8万元，ET7/ES7/EC7和全新ES8的售价为40万元以上，依旧以高端纯电市场作为主要的“战场”。

蔚来降价，新能源汽车“价格战”硝烟再起。太平证券表示，价格战刺激行业订单修复，库存指数企稳，新品周期叠加驱动量持续改善。今年5月，蔚来推出智能电动全能SUV全新ES6。李斌表示，“随着包括全新ES6在内的多款新车型产能爬坡，我们的团队已为交付量的稳步爬升做好了准备。”未来新款车型或许能够让蔚来在智能汽车赛道上获得更大的市场份额。然而最终能否达到蔚来的预期，还得看用户反馈。

中国汽车工业协会的数据显示，今年5月，我国汽车产销量分别达到233.3万辆和238.2万辆，环比分别增长9.4%和10.3%，同比分别增长21.1%和27.9%。汽车市场已经出现回暖迹象，这对蔚来、小鹏、理想等车企来说都是积极的信号。在市场回暖加上价格调整之后，6月份的销量情况将影响蔚来第二季度的整体表现。

另外值得关注的是，用车权益方面，蔚来表示“免费换电服务将不再作为基础用车权益，用户可选择单次付费进行换电。蔚来也将推出灵活的充换电服务套餐，满足大家的充换电需求。”

“免费换电”已经成为过去式。在一定程度上，这将给蔚来的换电站商业模式带来一定的挑战，在采取收费模式后，消费者是否有其他动力选择换电服务？