Q1国内锂电池产业链调研分析

摘要

2023Q2随着储能、动力锂电池下游市场复苏，中国锂电池单月出货量有望超60GWh。

中汽协数据显示，2023年3月新能源汽车销量分别为65.3万辆，环比增长24.4%。GGII近期完成了锂电产业链一季度市场调研，通过对第一季度调研数据分析，发现一季度市场呈现以下特点：

1、去库存为锂电池企业一季度主旋律，预计二季度仍将维持这一态势。

据GGII不完全统计，至2022年12月底中国锂电池企业普遍库存高企，锂电池成品合计超110GWh。2023年Q1锂电池企业去库存超35GWh，行业仍有超80GWh锂电池成品，其中用于正常备货的锂电池成品约40-50GWh，需清理库存约为30~40GWh。

2023Q2随着储能、动力锂电池下游市场复苏，中国锂电池单月出货量有望超60GWh，在下游出货旺盛带动下，预计锂电池清理库存周期为1.5月左右。因此，锂电池二季度上旬仍以清理库存为主，二季度下旬后排产逐步恢复。

2、受去库存影响，材料出货环比降幅大于电池出货。

2023Q1中国动力电池市场出货量为128GWh，环比下降12.3%。

四大主材出货量环比降幅在17-32%之间（受锂电池原料库存及海外出口等因素影响，幅度不一），降幅均大于动力锂电池出货量，主要系动力电池企业为降低成品库存，Q1排产量低于出货量，对材料需求降低。

2023Q1中国锂电池产业链各环节出货量环比情况（%）

数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2023年4月

3、Q1多种产品价格持续下滑，预计Q2碳酸锂价格将进一步下跌。

进入2023年，锂电池产业链多种产品价格出现了下滑，其中碳酸锂价格由2022年12月底的46-50万元/吨，下跌至2023年三月底的20-25万元/吨，跌幅超50%，截至4月中旬，电池级碳酸锂价格已跌破20万元/吨。

在碳酸锂一体化（采矿+锂盐加工）项目建设体系下，碳酸锂生产成本在4-6万元/吨，且Q2锂电池企业将继续清库存，预计Q2下游市场对碳酸锂需求仍保持低位，且在当前价格下，碳酸锂利润空间仍然较大，预计碳酸锂价格将进一步下跌。

2023年Q1锂电池产业链产品价格及跌幅

数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2023年4月

4、投建项目推迟，新增项目产能消纳压力增大。

受行业需求不及预期影响，2023年Q1正极、负极、电解液、铜箔等多种锂电池材料供大于求，行业产能利用率已低于65%。

由于当前行业产能利用率偏低，从企业规划方面来看，对于已有产能的企业，其2021-2022年规划建设预计于2023年投产的项目产能或将推迟释放。

GGII预计2023Q2后，行业新增产能将集中于新进入企业新增项目，新进入企业将面临巨大的经营压力，同时也将进一步加剧中低端市场的竞争。

审核编辑：刘清