被苹果剔出供应链！股价开盘暴跌！重度依赖单一大客户的企业需警惕了！

电子发烧友网报道（文/李弯弯）3月16日，欧菲光披露《关于特定客户业务发生重大变化的公告》称，公司近日收到境外特定客户的通知，计划终止与公司及子公司的采购关系，后续欧菲光将不再从特定客户取得现有业务订单。

欧菲光成立于2002年，主营业务为光学影像核心业务和微电子业务，产品包括影像模组、光学镜头、微电子和触控产品等，应用于以智能手机、平板电脑、智能汽车等为代表的消费电子和智能汽车领域。

对谁有影响，影响有多大？

对于欧菲光来说，这次境外特定客户将其剔除供应链，对其经营和财务影响都相当大。因为公司较大的销售收入来自这家公司，根据上述公告，2019年经审计特定客户相关业务营业收入为116.98亿元，占2019年经审计营业总收入的22.51%。

虽然公告中说的是境外特定客户，可是很明显，这家特定客户指的就是苹果。根据一份截至2019年12月31的数据，欧菲光的前两大客户分别是华为和苹果，华为给欧菲光贡献的销售收入占比为31.16%，苹果贡献的销售收入占比达22.51%，两者加起来超过50%。

超过百万元的销售收入，此后就与欧菲光无缘，这也致使今日开盘，该公司股票一字跌停，报价9.14元，公司总市值246.30亿元。

欧菲光被苹果剔除供应链不仅让公司自身损失惨重，一些重仓欧菲光股票的机构和个人也深受其害。事实上过去一年时常传出这样的消息，虽然公司每次都及时澄清，但其股价却从去年8到9月间呈现下滑趋势，当时的股价为18.91，而截至昨天收盘价为10.15，整体下跌46.32%。

再加上传闻坐实，今天开盘的再次下跌，欧菲光的35.89万股东都遭受到了不同程度的损失，尤其是一些重仓的机构，比如知名私募大佬冯柳管理的高毅邻山1号远望私募基金。这只基金位列欧菲光前十大股东，该基金在2020年二季度新进入持仓头欧菲光1780万股，可见即使其在二季度最低价14.18元买入，到现在亏损也达到35.54%，亏损8971.2万。

另外该消息可能也给闻泰科技带来不少困扰，在今年2月7日消息，欧菲光表示，拟与闻泰科技在上海市签署《收购意向协议》，将公司所拥有的与向境外特定客户供应摄像头的相关业务资产，具体包括公司持有的广州得尔塔影像技术有限公司100% 的股权和公司及其控股公司在中国及境外所拥有的（除广州得尔塔外的）与向境外特定客户供应摄像头相关业务的 经营性资产转让（或出售）给闻泰科技。

不过根据欧菲光昨晚发布的公告，该出售事项还在进行中，因订单终止带来的影响，双方正在评估中，仍存在较大的不确定性。虽然如此，是不是意味着，经过了几个月的折腾，却没有买进实质性有价值的资产，并且接下来还要花费人力处理相关收购事宜。

过度依赖大客户的危害

欧菲光是过度依赖少数大客户的典型案例，来自华为和苹果两家客户的销售收入就占到50%以上，这样的危害性很明显，一旦一家或者两家大客户因为业务调整或者其他原因砍单，那么公司的整体收入就会大打折扣，严重影响到公司经营和财务状况。

除了深受苹果剔除的危害，华为因为受到芯片限制，放缓新品更新迭代速度，这对欧菲光的影响也是存在的，种种因素加起来，使得欧菲光的困境加重。

与欧菲光类似重度依赖少数大客户的企业不在少数，比如早前的寒武纪，寒武纪2020年7月20日在科创板上市，根据其招股书，寒武纪2017年和2018年超过90%的销售收入来自A公司，2017年来自A公司的销售收入占比为98.34%，2018年占比为97.63%，外界猜测A公司就是华为。

终端IP授权业务是寒武纪的起家业务，2016年寒武纪推出的 1A 处理器被集成在了华为的麒麟 970 芯片中，实现批量出货。然而2018年华为发布了人工智能IP架构达芬奇，2019年推出了自研的AI手机芯片麒麟 810，并推出了全栈全场景AI解决方案，也因此华为从寒武纪的采购大幅减少，这也是为什么寒武纪2019年来自华为的销售收入下降到了14.34%。

不过寒武纪可能也早有准备，开发了新的客户，虽然2019年来自华为的销售收入大幅下降，但是其来自排名前五客户的销售收入达到42368.37万元，远远高于2018年的11696.92万元。虽然到目前为止寒武纪整体还处于亏损状态，但是其被大客户放弃快速找到新的客户群却是比较典型的案例。

整体而言，不少企业在发展初期，需要依赖少数大客户维持生存，不过同时也要不断提升技术、升级产品，发展新的客户群体，这样才能避免被某家大客户放弃的时候，整个公司陷入经营和财务困境。

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