2020年上半年中国电解液出货量8万吨，同比小幅下降3%

摘要

2020年上半年中国电解液出货量8万吨，同比小幅下降3%，其中动力电解液占比52.1%，同比下降8.6个百分点。

高工产研锂电研究所（GGII）调研显示，2020年上半年中国电解液出货量8万吨，同比小幅下降3%，其中动力电解液占比52.1%，同比下降8.6个百分点。出货量下降原因：

1）疫情影响，2020年上半年中国动力电池市场出货量22GWh，同比下降37.2%，对动力电解液市场带动同比减少；

2）中国电解液材料具备全球供应能力，上半年在欧洲市场需求快速增长带动下，国外新能源汽车市场销量同比增长30%。国外新能源汽车市场的快速增长直接带动动力电池增长，进而带动电解液材料需求量提升，使得国内电解液材料出货量降幅远小于动力电池装机量的降幅；

3）2020上半年国内小动力（含共享电单车）、储能以及3C数码市场快速增长，带动细分领域锂电池出货量增加，进而带动与之配套的电解液出货量增长。

电解液季度出货量对比（万吨）

数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2020年10月

2015-2020H1年中国电解液出货量分析（单位：万吨）

数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2020年10月

从市场规模来看，2020上半年国内电解液市场规模为32亿元，受电解液价格下行影响，电解液市场毛利进一步降低。主要原因：

1）疫情导致新能源终端市场增长不足，进而对电解液市场出货量带动不足；

2）上半年锂电池企业开工率普遍较低，对电解液产品需求降低，电解液产能供大于求，生产企业为获得更多订单采取一定的低价策略，以提升出货，导致电解液市场价格出现下滑，量价增长不足导致市场规模出现较大幅度下降，一定程度上造成电解液企业盈利性下降。

电解液价格下降具体原因

1、六氟磷酸锂的价格在2019年开年以来整体价格呈下降走势，六氟磷酸锂价格与电解液成本正相关，锂盐价格下降是导致电解液价格下降的主要原因之一。六氟磷酸锂价格下行原因有：

1）六氟磷酸锂市场产能供大于求，新冠疫情导致新能源市场开工率不足，终端市场对电池端以及电解液材料带动不足，进而导致六氟磷酸锂市场需求量有限；

2）部分头部电解液企业具备六氟磷酸锂自供，降低了对外部六氟磷酸锂产品的采购，市场原有库存量得不到较快地消化，市场整体处于供过于求状态，六氟磷酸锂生产企业为尽快去库存，部分企业采用低价销售，拉低产品行业均价。

2015-2020H1中国六氟磷酸锂均价（单位：万元/吨）

数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2020年9月

2、电解液价格下降的另一重要原因为上半年终端市场增长不足，对电解液产品的需求有限，企业为获得订单采取微利多销，用以提升自身电解液出货，进而一定程度上拉动电解液市场均价。

市场集中度提升的原因

从竞争格局角度来看，2019年中国电解液TOP6企业市场份额达到77.3%，2020年上半年TOP6企业市场份额达到83.3%。

1）疫情导致部分终端市场需求降低，下游企业开工率不足，对电解液需求量减少，中小型企业受影响更大；

2）上半年欧洲新能源市场增速较快，对动力电池需求提升，带动电解液需求提升。国内电解液产品具备全球供应能力，以新宙邦、国泰、天赐等为主的电解液企业受LG、松下、SKI、村田等海外电池企业带动，增量明显；

3）头部电解液企业具备客户以及资金等优势，与头部电池企业合作紧密，有利于获得更多订单，二三线企业受疫情影响较大；

4）新冠疫情催生出新一轮的自由出行、在线教育以及居家办公模式的兴起，加之5G商化加快带动智能手机换机潮加快，带动数码以及小动力市场电池需求量提升，一定程度上促进电解液企业集中度的提升（主流电解液企业均有合作）。

数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2020年10月

GGII认为，受新一轮新能源行业规划以及补贴政策调整影响，锂电池市场将进入市场主导竞争的阶段，细分领域将加快进入分化期。对应锂电池产业链企业市场格局将迎来较大变化，进而影响电解液的格局。

预计2020年电解液市场将具有以下方面特点：

1）动力电解液市场份额下降，因为储能、3C数码以及小动力用电解液出货量将增长；

2）头部企业集中度继续提升，主流电解液企业与绑定大客户绑定加深，市场竞争优势进一步凸显；

3）受三季度六氟磷酸锂以及溶剂价格上涨影响，电解液价格短期出现大幅上升，电解液企业盈利状况有望改善；

4）龙头企业海外布局加快，异地临近客户建厂成主要布局趋势；

5）企业进一步加大电解液产业链垂直整合力度，上游延伸布局溶剂、添加剂、新型锂盐等领域加快。

为让行业同仁、投资者、证券公司以及想了解中国电解液行业的人，更精准、快速地了解电解液行业，高工产研锂电研究所（GGII）通过对国内主要电解液企业、电池企业、上游供应商的系统调研，形成《2020年中国锂电池电解液调研报告（第九版）》，本报告对2020年中国电解液行业的发展特点、市场规模、产品结构、企业情况等进行了较为详细的研究和分析，并对未来市场做出客观预测。

数据范围说明

●本报告数据更新至2019底，部分数据更新至2020年9月。

●本报告数据以中国大陆地区数据为主，少量涉及全球其他地区数据。

●本报告部分数据来自于实地调研、电话调研，与企业及行业真实数据可能存在一定差异。

责任编辑：lq