特斯拉中国汽车产业链零部件“概念股”呼之欲出

在中国车市持续低迷之际，明星电动车企特斯拉上海工厂的建成投产对国内汽车业是一针兴奋剂。

特斯拉高层日前透露，特斯拉上海工厂项目不会按部就班推进，年内有望提前投产，上海工厂将会在国内零部件商中寻找最优的产业链配置。特斯拉中国产业链零部件“概念股”呼之欲出。

就近考虑供应商

上海超级工厂是特斯拉在中国的第一家制造工厂，也是在中国的第一家由外国汽车制造商全资拥有的电动汽车工厂。特斯拉上海工厂项目总投资高达500亿元人民币，第一期投资160亿，初期将先建成组装生产线，以最快的速度实现特斯拉上海造。

位于上海临港的特斯拉超级工厂，目前正在加紧建设中，现场厂房结构已经基本完工，在安装生产设备的同时，总投资额为7222万的变电站也在建设之中，建成后其将满足特斯拉超级工厂（一期）的用电需求，从而尽力实现该厂2019年第四季度开始投产的目标。

“特斯拉上海工厂不会按部就班，各个环节都在加速。”全程参与特斯拉上海工厂项目的特斯拉全球副总裁陶琳称，在通过中国政府合规要求的前提下，特斯拉上海工厂有望于2019年年底就实现车辆下线，以实现“当年签约，当年拿地，第二年开工并投产”的特斯拉速度。

上海市发展改革委主任马春雷表示，特斯拉上海超级工厂项目目前进展顺利，现在已经进入生产设备安装阶段。工厂产能将逐步爬坡到每星期3000辆左右的产能，今年年底到明年年初，消费者就能看到或买到在中国上海生产的特斯拉Model3新能源汽车。

根据特斯拉公布的2019年第二季度的最新产量数据，特斯拉共生产87048辆车，较一季度增长12.9%，约交付95200辆车，较一季度增长51％，较去年同期增长133.5%，创下了特斯拉生产及交付的纪录。

交付困境背后是产能的不足，目前特斯拉所拥有的工厂并不多，运行中的整车组装工厂只有位于美国加州弗里蒙特的超级工厂。所以，上海超级工厂将成为助推特斯拉季度产量突破十万辆瓶颈的最大产能动力和保障。

安永合伙人叶亮分析，作为单一车型，特斯拉上海工厂每周3000辆的产量还是很可观的。无论是每周3000辆还是助推突破10万辆瓶颈的产能需求，特斯拉上海工厂对零部件的刚需已经成为各方关注的焦点，尤其在中国车市连续下跌一年多之际，这些刚需对零部件企业无疑是“雪中送炭”。另一方面，在中国本土选择供应商有利于降低成本，这也是特斯拉自身的刚需。

特斯拉此前一直是全球供应链，陶琳确认了上海工厂会延续之前的风格，寻找最优的产业链配置，其中一个重要标准是最快捷和最靠近，同时供应商也要具备高效率和能力。

“三电”在内的多领域供应商有望受益

特斯拉上海工厂的建成投产对于中国电动车零部件产业的带动作用将会是全面的，会涉及零部件各细分市场。

“特斯拉在上海实现国产化最大的方便之处在于可以就近选择物美价廉的零部件供应商，而且它之前就已经有不少使用中国零部件的经验。”罗兰贝格执行总监谷雅韬称，2019年6月，特斯拉在美国已经为Model 3在中国生产的车载电脑和中央屏幕等零部件申请了25%的关税豁免，虽然遭到了美国贸易官员的拒绝，但也侧面证明特斯拉对中国零部件供应商的依赖。

另一方面，虽然业内普遍认为电动车比传统汽油车更容易实现模块化的生产，但是作为融合新能源和自动驾驶等多元技术的电动车制造依然是一项需要多方协作非常复杂的系统工程。具体来看，特斯拉产业链涉及供应商包括动力总成系统、电驱系统、充电、底盘、车身、其他构件、中控系统、内饰和外饰九个部分，涉及直接、间接供应商130余家，中国国内在上述细分领域符合特斯拉上海产业链优化利益的供应商有望受益。

目前来看，特斯拉的零部件供应有大有小，有几家国内零部件企业已经走在了前面。此前宜安科技（300328.SZ）宣布公司跟特斯拉的配套项目已经跟特斯拉方面签订了保密协议，这家目前总市值仅50亿的创业板上市公司已经成为特斯拉的一级供应商。而宜安科技进入特斯拉采购视野的正是其颇具研发优势的液态金属产品，目前宜安科技的液态金属配套产品主要用于特斯拉的汽车门锁扣、手机卡托、转轴、USB装饰件和电池箱等方面，这些方面在未来上海工厂的Model3新车型中也会涉及。

以减震降噪为特色，主营轻量化底盘业务的拓普集团(601689.SH)也已进入特斯拉采购的盘子。随着特斯拉在上海建厂，拓普作为国内汽车轻量化底盘龙头供应商，布局贴近上海，有望进一步加大与特斯拉的合作。

不过，相对于上述特斯拉零部件供应链的尝鲜者，特斯拉上海工厂建成投产给中国国内零部件产业带来的更大的合作和利润想象空间还是在电动车的核心系统部件——“三电”（电机、电控、电池）方面。

特斯拉CEO马斯克此前就曾表示，特斯拉将在上海工厂生产所有电池模块和电池组，并计划实现来源多元化。

谷雅韬分析，依照马斯克的风格，其三电技术在上海工厂依然会掌握在特斯拉自己手里，但对相关供应商还是开放的。“现在中国供应商还没进去，这个也是要考验实力的。”谷雅韬说。

2019年初，有外媒报道称特斯拉已经与天津力神签订为特斯拉上海超级工厂供应电池的初步协议，并正在研究具体供货细节。但随后根据天津力神与特斯拉发言人的反馈，双方均表示未与对方签署任何协议。

但在这一领域，天津力神并非特斯拉唯一的选择，深圳比克和远东福斯特均已在2018年年底开始了21700电池量产。除此之外，亿纬锂能(300014.SZ)也具有21700电池生产能力。

无论各个细分领域最后哪一家中国零部件企业成为特斯拉供应商，都可以进一步扩大中国零部件在特斯拉供应链中的采购比例，对因车市下滑日子不好过的中国汽车零部件厂商来说，都是一个好消息。