2018年:屏下指纹是谁的未来？

2018 年，苹果首次取消指纹模组，用 3D sensing 代替解锁功能，让手机指纹市场企业陷入了被取代的恐慌中。对于指纹市场在手机上的前景，目前市场上存在两种截然相反的看法：一是认为指纹无法被取代，它仍然是最安全最便捷的解锁方式，屏下指纹是未来;二是指纹将会被 3D sensing 取代，最终彻底在手机上消失。

从产业链调研来看，指纹在中长期内，仍将存在，并且在未来至少 3 年内，指纹市场仍有巨大的空间。首先，指纹会进一步向低阶手机渗透，低阶手机体量大催生巨大需求;其次， 3D sensing 技术难度大，研发进度慢，成本高，解锁方面成本不具优势，因为即便是屏下指纹，其成本不到 3D sensing 的三分之一;而且，3D sensing 在前置的应用有限，后置应用开启之后，考虑到手机空间和成本问题，用指纹替代前置 3Dsensing 的概率比较高。

手机指纹市场还是有未来的，但全面屏手机席卷而来，给指纹市场带来了很大的挑战，屏下指纹被认为是指纹的下一个市场，它的未来将会属于谁呢？下面，将通过对手机指纹行业现状和竞争格局的分析来回答这个问题。

进一步向低端机型渗透，17 年指纹识别需求快速增长。自指纹识别被苹果应用到智能手机终端，安卓阵营迅速跟进，中国乃至全球的指纹识别手机的出货量逐年上升。随着移动支付在世界范围内的推广和印度、拉丁美洲等地区智能机的逐渐普及。根据旭日大数据的统计，2017 年，全球指纹手机的出货量约为 9.4 亿部，指纹手机的渗透率从 2016 年的 43% 上升到了 2017 年的 61%，预计未来会持续提升。

图表1 2015-2020 年全球指纹手机出货量及渗透率

指纹模组出货快速攀升，价格却节节败退。指纹模组在中低阶手机中的快速渗透拉动了指纹模组的出货量，根据旭日大数据的统计，2017 年，全球指纹模组出货量约 11.56 亿颗，相对于 2016 年增长了 48%。但指纹模组价格竞争激烈，导致去年价格比 2016 年大幅下降超过 56%。因为很多指纹模组厂商同时也是摄像头模组厂商，终端厂商为了在摄像头模组订单上拿到一个更低的价格，往往会把考虑指纹模组的订单也给该模组厂，指纹模组成为模组厂跟终端厂议价的一个筹码。指纹模组成为很多厂商搭售的产品，这也是指纹模组价格快速下滑的一个原因。

图表2 2016-2017 年全球指纹模组出货量及增长率

指纹模组市场高度集中，中小模组厂转战指纹锁市场。全球手机指纹识别模组竞争格局基本呈现高度集中的态势，前五名供应商占据 63%的市场份额，中小指纹模组厂被迫往指纹锁市场转移。根据旭日大数据的统计，在市场份额方面，2017 年，欧菲科技超越日月光位列第一，约 19.1%;而日月光因为 iPhone X 取消指纹识别采用面部识别，指纹模组市场份额大约 18.2%，下滑到第二位;凭借三星手机在世界范围内的大量出货，三星电机的份额达到 11.2%，排在第三;丘钛和东聚分别占据 7.2%和 6.9%的份额，而其它模组厂占据 37.4% 的市场份额。

图表3 2017 年全球手机指纹识别模组市场竞争格局

出货近 12 亿颗，指纹芯片市场呈三足鼎立之势。指纹识别初兴起时，除了苹果和三星手机外，其它安卓手机的指纹识别市场几乎被瑞典厂商 FPC 包揽，占比超过 80%。2016 年汇顶打破这一垄断，与华为、vivo、小米、中兴、魅族、联想等国内一线品牌达成合作关系，并成为众多品牌旗舰机型的指纹芯片供应商，慢慢成长为与 FPC 相抗衡的芯片企业。根据旭日大数据的统计，2017 年，全球指纹芯片出货接近 12 亿颗，相比于 2016 年增长了 44%。瑞典厂商 FPC、中国厂商汇顶和被苹果收购、仅为苹果提供指纹芯片的 AuthenTec，它们的全球出货处于绝对领先位置，市占率分别为 23.1%、19.1%和 18.5%。

图表4 2017 年全球手机指纹识别芯片市场竞争格局

技术壁垒被打破，指纹芯片价格持续下探。指纹芯片二三线企业实现技术追赶，成下游客户与一线企业议价的利器，指纹芯片行业竞争进入白热化阶段。从近几年情况看，指纹芯片平均价格已经从 2014 年 10 美元的单价，下降到 2016 年的 3 美元，2017 年指纹芯片的价格进一步下降到 0.7-1.3 美元之间。随着指纹识别进一步向中低端机型渗透，指纹识别功能在智能机中的普及率逐渐提高，指纹芯片价格必然下调，行业毛利率也随之下降。

屏下指纹技术重构护城河，头部厂商成为最大的受益者。从目前市场调研的情况来看，安卓阵营的高通、新思、汇顶和 FPC 等都实现了屏下指纹技术的突破。2018 年 1 月 24 日， vivo X21 屏幕指纹版正式发布，意示着屏下指纹正式步入量产阶段。屏下指纹技术的研发成功，使头部厂商重新构建护城河，摆脱激烈的价格竞争。

指纹识别最初在手机上搭载时，国内涌现出一批指纹芯片企业，在屏下指纹新技术的当下，指纹芯片企业恐迎来新一轮的洗牌，谁能够率先实现量产，并能够在后续产能上跟进，谁将成为最大赢家。对于指纹模组厂来说亦是如此，目前市场量产的屏下指纹模组端主要由欧菲科技提供，再次奠定它在指纹模组市场的领导地位。所以，屏下指纹的量产，会进一步加剧指纹市场厂商之间的竞争，拉开大厂商与小厂商之间的差距。指纹市场将会越来越集中到少数几家指纹芯片和模组厂上，头部厂商成为最大的受益者。

当然，即使是指纹市场的头部厂商，受益也是从长期来看，因为短期内高价格会成为屏下指纹普及的一大难题。由于今年智能手机开启全面创新时代，手机成本被快速拉升，屏下指纹芯片成本是传统指纹芯片的好几倍。另外，随着下半年安卓阵营 3D 摄像头进入量产阶段，手机成本进一步提高，屏下指纹功能与 3D 摄像头解锁功能重叠，在主流大品牌高阶机型上竞争优势不明显，成为其今年快速普及的又一障碍。