如何理解MCU的行业

　　MCU是集成电路里面很重要的领域。2019年预计全球市场规模保持9%增长率，增长至203.57亿美元。中国MCU市场销售前三位的是意法半导体、恩智浦半导体和兆易创新。2018年兆易在国内市场占有率为9.4%，较2017年市场占有率提高3.4个百分点。国内MCU厂商有上百家，营收在1亿人民币以上的包括兆易创新、中颖电子、北京君正、贝岭、芯海、晟矽微等，也不少，但是最大营收也没有超过1亿美元。

　　MCU能应用的领域实在太广泛，从4位到8位单片机应用的计算器、玩具、计量秤、充电器、温湿度计、遥控器、马达控制器、键盘等；32位应用的智能家居、物联网、电机驱动、安防等；64位应用的多媒体系统、高级终端机等。

　　下面想就上市公司兆易在MCU上的数据做一些分析，探讨MCU领域的一些策略。兆易是大概在2013年开始切入MCU领域的，到2019年累计出货数量已超过3亿颗，客户数量超过2万家，目前已拥有330余个产品型号、23个产品系列及11种不同封装类型。

　　综合数据来看，兆易在MCU领域是在第三年营收过亿，之后两年年复增长50%以上，所以增长速度非常快，同时毛利稳定在40%以上的水平。从平均的出货数量、产品型号及服务客户数等指标来看，2015年到2018年，平均单颗芯片的价格分别为4.38元、4.29元、4.21元和4.14元，每年单价下滑约1%-2%之间，非常稳定；考虑到MCU客户很多都是长期服务的，如果以2万客户计算，平均单个客户在2018年产生的收入约为2万元；目前公司产品型号有330余个，平均单个型号的营收在2018年是122.57万元；按照23个产品系列来讲，平均单个产品系列的营收在2018年是1759万元。

　　从以上数据可以做进一步的分析，得出一些粗浅的结论：

　　1）由于兆易基本以ARMCortexM3及M4为主，从产品规划上，公司是沿着高性能、超低功耗两条主线布局，公司产品主要布局工业自动化、人机界面、电机控制、安防监控、智能家居家电及物联网等领域。针对高性能推出嵌入式Flash通用MCU，针对物联网市场将推出集成无线互联含wifi模块的联网MCU，所以单价相对比较高。

　　2）平均单个客户产生的收入不高，因此在提供通用产品与服务上必须要做好平衡，如果客户支持的投入太大会增加公司成本，所以MCU领域需要不断完善产品生态，通过提供完整软件包、开发套件、解决方案等完整生态支持，为客户提供更多选择的同时，降低自身服务开支。公司推出“MCU百货商店”计划，陆续推出MCU周边产品，为客户提供一站式服务，争取在服务与成本上做出最高性价比。

　　3）同时，由于公司客户比较多，对单一客户依赖程度相对比较低，所以会使公司产品维持比较好的溢价能力，这也体现在各年的产品单价、毛利、销售量等指标上。

　　4）单个产品系列及产品型号的营收是有限的，所以需要通过了解市场客户需求，不断投入研发，为客户提供新的产品，多样性和差异化是MCU公司的持续优势。

　　5）无法得到公司每年客户留存率，以及复购率的数据信息，这个数据其实非常重要。

　　6）无法得到在公司不断研发投入，扩充新品类，服务新老客户时，更多的动态数据，包括在各主要应用领域投入产出比，开拓新客户平均周期等信息。

　　再拿意法半导体来做一些比较。根据意法半导体一位副总裁的公开信息，意法的MCU战略分为三大部分，第一，是引入合作伙伴共同扩展生态系统，通过引入创新的设计方案，加速合作伙伴产品落地。第二，是更专注垂直行业应用，无论是工业、消费还是人工智能产品线，都会将足够的产品、IP、应用支持及knowhow提供给客户。第三，则是针对中国市场的特殊性，积极设立各种线上平台，以服务更多中小型客户，保持长期可持续发展。意法在MCU领域的目标是定位在通用产品供应商，但仍然会通过各种IP及开发工具，寻找特定应用场景。意法在10年间STM8的累计出货量超过40亿片，接近了STM32十年的发货量。所以如果不考虑16位的销售，意法平均每年销售量在8亿颗左右，销售量约是兆易的8倍。考虑到意法更专注于在工业、汽车、个人电子设备、通信设备、计算机与外设等。其中，工业市场约占总销售额的30%，所以从单价来说意法应该更高。

　　在MCU领域，还也需要特别关注生产运营。比如意法半导体采用双工厂来源，确保产能和供货周期的稳定。AMKFab13正式运营之后，STM8的交货周期已经从25周缩短到了不到10周，STM8的上一代产品ST7，仍然有部分系列在供货。

　　所以综合来看，MCU领域是一个非常注重生产运营、需要不断研发出新产品、靠多产品品类及型号布局以满足海量客户需求、在通用产品和服务方面平衡以保持利润、通过发展产品及服务生态以巩固老客户、发展新客户的长期性的生意。从某种意义上来说，MCU虽然是硬件，但是与ToB领域的软件服务特别是服务海量客户的SaaS类有些相似。