中兴通讯5G的发展战略分为三阶段

近日，中兴通讯接受机构调研时表示，公司在把握趋势的同时也要控制节奏，发展战略分为三阶段。从长期看5G作为重点方向会在全球部署的趋势不变，5G包括三大场景，增强移动宽带（eMBB）、万物互联（mMTC）、高可靠低时延（uRLLC），目前增强移动宽带发展比较快，但还需要一个周期改变用户体验，中国基本会保持原有的投资节奏。海外稍微放缓，一方面是商业模式问题，另一方面受疫情影响，放缓周期预计约1-2年。公司长期看好这个领域，未来几年会有稳定发展，5G的投资周期相对4G更长，4G能解决的问题相对比较单一，而5G能解决更多问题，第一个场景解决用户宽带需求，2年左右可以解决；5G后面的两个场景有2-3年的商业成熟期，目前属于技术导入期，由于三个场景交替发展，所以5G整体投资相对平稳并周期较长。

针对网络部署业务，中兴通讯会在相对比较长的周期内保持稳定。在战略发展期，公司会关注更快的发展，从运营商网络向政企和消费者业务延伸，在政企和消费者业务领域，中兴通讯有好的技术基础，但在市场、客户、渠道、品牌投入相对较少，导致营收占比较低，合计不到30%，在运营商业务站稳后，公司会在政企和消费者业务布局和发力。国内新基建为政企业务提供好的市场机会，市场结构会调整；同时，5G终端会有变化，一是技术变革，二是市场调整，公司在消费终端的基础实力较强，但我们需要在市场和品牌方面发力。总体看，我们按照一定节奏逐步深入，在大方向上要把握市场机会和投入时间，提升投入效率。从长远看，公司要实现超越期目标，政企业务和消费者业务收入占比必须提升。

据介绍，中兴通讯前三季度公司收入增长主要来自国内市场贡献，海外市场略有下降，全年海外市场预计得到恢复。海外市场目前处于4G建设后期，明年海外市场会稳健发展。5G对于公司有两方面好处，一是海外市场可达空间增大，中国是首批建设5G网络的国家，而在3G和4G时代，当我们完成国内建设、产品成熟后，海外市场可达空间相对有限；二是国内商用使得我们在技术、市场规模、组网能力等方面处于领先水平。这两方面好处为公司后续在海外5G市场拓展创造了一定优势。

关于5G商用合同数，中兴通讯称，各设备商公布的5G商用合同数量，与4G存量网络相关度较高，公司的标准是以无线产品为准，且有明确商用PO。从5G规模看，今年估计全球新建90万个5G基站，其中中国超60万站，我们在国内的规模部署，有助于公司在海外市场实现技术领先、成本领先。

上半年国内5G建设推进较快，新基建以5G作为龙头，9月底之前国内运营商要完成今年5G建设目标，目前5G行业应用逐渐进入深水区，我们需要联合灯塔企业找到行业刚需，哪些是非5G不可的应用，不要锦上添花，而要雪中送炭，比如煤矿、钢铁的生产安全性。刚需对于企业而言，简单说就是，省钱、省力、省心。今年下半年至明年上半年，在标杆行业内找到可复制的应用，是最重要的事情，还是需要时间拓展。

中兴通讯认为，国内运营商会考虑5G的投入产出匹配，5G网络从运营商层面和设备商层面都有成本优化的过程，随着产业链的成熟和成本优化，5G网络会进一步发展。5G行业应用方面，整体思路是以建设促应用，在建设的过程中持续拓展应用场景，找到商业模式，同时建设5G网络也会带动上下游产业链发展，逐步具备端到端优势。公司在国内运营商各产品领域份额均达到30%+，国内运营商持续进行投资，我们会随之成长。

对于5G应用场景，中兴通讯认为，整个市场变化随着技术的发展而调整，任何产业发展都有起步、导入、发展、成熟、衰退阶段。目前来看，广覆盖和低时延场景还处于起步和导入阶段，目前主要是技术可行性验证，产业成熟有一个成本曲线，成本的拐点预计2年左右，成本达到一定约束范围内，才会大规模商业化。目前5G商业市场规模商用的第一波方向：一是高资产高价值投入，产品的成本和价格非常高，技术改进带来的收益也比较明显；二是涉及人的安全性和可达性的场景，比如矿山，并不是因为投入的成本问题，而是人的安全和人是否可达的问题。

对于广覆盖的场景，由于物联网对成本敏感，成本有一个针对具体场景优化的时间过程，广泛成熟应用偏后期；对于高可靠低延时场景，比如车联网，涉及到基础设施和终端覆盖率的问题，比如10%车联，90%车不联，效果就不能充分体现，从基础设施布局到车的普及和应用，基本会跨过一代车的生命周期。对于中短期应用，比如工业控制、涉及人身安全的替代，公司正在积极组织实施。还有一些是方向确定，但我们要把握时间，比如车联网，中兴通讯更多的在技术和产品验证期间布局、卡位。对于增强移动宽带，短期内体验不深，手机屏幕小、尺寸有限，如果希望有更好的体验，需要有变形的终端，比如屏幕虚拟化、增加维度（二维到三维，全景，全息，XR等），但涉及到终端产业链成熟，需要1-2年时间，目前看网络从开始建设到完成基本覆盖（70%+覆盖率）差不多也要2-3年时间，两者基本同步。

关于海外市场，中兴通讯称，今年受到外部环境的影响，欧洲市场拓展面临一定的影响。目前欧洲网络正常运行，未来展望稳步发展。公司无线产品在保住现有市场格局的同时，有可能还会获得其他中等网络项目，同时我们看到欧洲铜转光的有线市场需求加大，与海外传统固网运营商合作，商业模式较好，风险可控，而公司有线接入产品全球份额前二，有线产品在市场空间和竞争格局方面都面临良好局面。

中兴通讯收回中兴微电子少数股权，是基于公司2015年与国家集成电路产业基金达成的协议。未来2年内，中兴微电子的战略重点是拓展芯片深度和通信核心领域覆盖率，深度就是加强性能和成本竞争力，通信核心领域覆盖率就是解决公司痛点问题，从而强化自身主业的竞争力。下一步，是向消费市场等更广阔的市场拓展，走出去。

关于手机业务发展，中兴通讯称，公司三大块业务分别是运营商网络、政企业务和消费者业务。消费者业务包括多媒体家庭终端和手机。2018年之前，公司手机收入占消费者业务收入约三分之二，公司手机业务海外市场收入占比较高，公司通过海外高端市场带动产品研发加强国内市场拓展。2018年至2019年的战略恢复期，公司聚焦运营商业务，手机业务资源投入有限。这是第一。第二，公司是端到端的通信设备解决方案供应商，终端不仅仅为公司带来收入规模贡献，还是公司端到端解决方案的重要组成部分，所以公司战略上仍坚持保留消费者业务。第三，公司坚持通过国际市场高品质的要求抓住技术能力，会在运营商网络和政企业务盈利能力持续提升的情况下，加大对消费者业务的投入，等待机会窗口的出现。

最后，关于今年前三季度公司毛利率下降，中兴通讯认为有两大原因，一是国内市场毛利率同比下降（海外市场毛利率是同比上升的），主要由于国内5G项目市场竞争和初期设备成本较高；二是去年同期公司处于4G中后期，毛利率水平处于相对高位。公司认为运营商网络毛利率下降是短期现象，每一拨无线技术升级初期都属于跑马圈地的时期，行业竞争相对激烈，公司今年在国内5G市场获得30%+份额，达成战略目标，后续我们力争实现毛利率逐步回升。
责任编辑:tzh