5G使得韩国运营商收入及利润大幅增长

行业观察

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分析师：5G使得韩国运营商收入及利润大幅增长

GSA协会在3月底发布的统计数据显示，截至3月中旬，132个国家/地区的428家运营商正在对5G网络进行投资，217家运营商正在部署或运营基于TDD双工制式的LTE或5G网络，76个国家/地区的176家运营商表示已在其商用现网中激活了5G站点，64个国家/地区的153家运营商已经推出了5G商用服务（包括移动5G以及5G FWA服务）。

上述一组最新数据表明全球5G商用呈现出相比此前更为火热的爆发式发展态势。那么，各国/地区以及各运营商为何对于5G网络投资以及商用有着更大的热情？5G微信公众平台（ID：angmobile）深入分析后认为，重要原因之一在于，各运营商从全球5G标杆之一---韩国5G商用一年多来所取得的越来越大的成效中看到了加速5G发展的潜在巨大益处。

主要是哪些方面的成效？前不久，韩国三大运营商相继发布2020年全年业绩报告，综合看来有两大类亮点。一是得益于5G用户数量的增长，运营商的收入及利润实现同比大幅增长---LG U+收入增长8.4%，利润增长29.1%；SK电讯收入增5%，利润增长21.8%；KT收入增长-1.7%，利润增长2.1%。二是在大量用户签转至5G后，在极具吸引力业务的带动下，每用户月均流量有着很大幅度增长，从而持续拉动了运营商移动ARPU稳定乃至增长。

全球范围内，从近十年的移动通信行业统计数据看，收入规模增速越发趋缓，利润增幅不及收入增幅，收入剪刀差逐步拉大。然而Omdia等知名市场调研公司近期发布的研究成果显示，从韩国运营商2020年运营数据看来，5G已经显著地改善了韩国运营商的财务业绩，5G持续显示出其可以扭转移动ARPU下降态势的能力。

由此看来，“第一个吃螃蟹”的韩国运营商第一批从5G商用中受益，成为全球5G标杆之一。

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背后原因：韩国5G用户数量持续暴涨

从上文的分析，韩国早期5G的成功，得益于5G ToC用户数量的增长。那么，韩国5G用户发展情况具体如何？5G微信公众平台（ID：angmobile）查阅并分析韩国科学技术与信息通信部公布的最新数据后发现有三大亮点。

第一大亮点是韩国5G用户渗透率已经相对很高。截至今年1月底，韩国的5G用户数量达1287万，占该国移动通信用户总数（7069万）的约18.21％。截至目前全球范围内5G用户渗透率超过10%的仅有中国与韩国。

第二大亮点是韩国越来越多的4G用户签转至5G。截至1月底，韩国4G用户数量5190万，相比去年12月底减少66万。5G商用导致4G用户数下降，韩国是第一个出现这种情况的国家。这凸显了韩国5G商用的火热。

第三大亮点是韩国5G用户数量的增速很高。今年1月份的仅一个月时间里，韩国5G新增用户数量突破了100万（具体数值是102万）。从更大的时间范围看，如下图所示，从2020年2月到2021年1月，韩国的5G用户数、月度新增5G用户数均呈现出指数级增长态势。

（数据来源：韩国科学技术与信息通信部）

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韩国5G用户数量暴涨的背后

对于韩国5G用户数量的增速很高，5G微信公众平台（ID：angmobile）发现了一个很重要的细节---自韩国5G于2019年4月商用之后的前几个月，5G用户数快速增长主要得益于运营商对于用户的高额补贴以及运营商之间的价格战，但是后来5G用户数量增速越来越大而且5G还强劲地带动了移动ARPU增长以及运营商业绩大幅改善，说明这靠的是优质的用户体验以及基于优质体验的口碑。

那么，上述的用户优质体验，是什么造就的？笔者深入分析后认为，一是最佳的5G网络质量，二是创新的5G内容服务。

● 韩国有最佳的5G网络质量：取得成功的关键

此方面主要表现出三大亮点。

第一大亮点是韩国5G网络覆盖佳。韩国在2019年4月开始开展5G ToC商用，并在2020年实了93%的人口覆盖率。第三方独立测试公司对于“5G可用性”这一指标的测量结果显示，韩国5G网络覆盖最好。

在知名第三方独立测试公司RootMetrics在今年2月份组织的一次主题为“我们可以从韩国5G的成功中学到什么”的线上讨论会上，RootMetrics公布的5G网络测试结果（视频会议截图如下）显示，运营商在全球主要城市的5G网络中，“5G可用性”最佳的是韩国LG U+，其5G可用性在首尔高达90.9%，远高于其他运营商及主要城市（比如美国AT&T在纽约是54.6%、瑞士Swisscom在苏黎世是45.6%、英国EE在伦敦是28.8%）。

第二大亮点是韩国5G网络速率高。这一点同样可以从知名第三方独立测试公司发布的数据中看出。

Opensignal在2月份发布的报告“Benchmarking the global 5G experience”显示，韩国5G网络下行速率排名全球第一。

如上图（RootMetrics）所示，运营商在全球主要城市的5G网络中，5G下行平均速率最大的是韩国LG U+，而且远高于其他运营商及主要城市。

此外，Ookla发布的测试（采用苹果公司5G智能手机iPhone 12）结果显示，截止去年底，5G网络的下行平均速率及上行平均速率，韩国首尔达到很高水平，比如LG U+分别达625.03 Mbps及57.78 Mbps。如下图所示。

Ookla还特别强调，韩国三大运营商5G网络均运行于n78频段，其中LG U +使用80 MHz频谱，而另外两家均使用100 MHz频谱，即使如此，LG U +还是拥有最卓越的用户体验。据笔者了解，这主要是由于LG U +大量使用了华为的5G Massive MIMO技术方案，大幅提升了5G网络容量，把最优质的5G网络带给了用户。

第三大亮点是韩国5G网络建设快。在以中频段为主要5G网络部署类型的国家当中，韩国的5G网络覆盖率处于领先阵营。

从韩国科学技术与信息通信部公布的统计数据看，从2019年4月到2020年11月，韩国建成开通的5G基站数量呈指数级增长态势。如下图所示。

预计这一态势还将继续强劲地延续。在前不久的2020年全年业绩发布会上，韩国三大运营商均表示由于从5G商用中获益良多（见本文开头部分）将在2020年扩大5G网络建设规模。2021年年初，韩国科学技术与信息通信部与三大运营商达成了5G网络建设规划的共识---到2022年完成覆盖全国的5G网络建设。这意味着，韩国要在5G商用之后的仅3年时间即建成全国5G网络。

● 韩国有创新的5G内容服务：普及与创收的关键

韩国不但有最佳的5G网络质量，还把5G网络的大带宽、低时延、高可靠等性能优势淋漓尽致地转换为用户的持续新奇体验，进而消费者市场发展良好，已经获得初步收益（见本文开头部分）。

韩国政府2020年开展新的“XR+α”项目，大力推进XR内容的应用。得益于此，韩国三大运营商在内容产业持续发力，XR和云游戏成为5G应用布局重点，并带动相关产业发展，通过与内容提供商合作，甚至直接投资制作内容等多种方式获取独家优质内容资源，面向5G消费者主推VR /AR、云游戏、4K视频等大流量创新应用，例如LG U+依托本国内容产业优势，借助中国VR终端、云平台等产业环节大力推广VR偶像演出直播、韩国棒球联赛VR直播、高尔夫比赛VR直播与教学等VR/AR应用，2020年疫情期间，LG U+的AR/VR应用有着爆发式的落地增长；SK电讯推出基于5G VR的虚拟社交服务和云游戏服务，以及“自由声道”（5GX Multiview 2.0）与视频彩铃应用（V-Coloring）。

在韩国，LG U+消费者5G服务的成功吸引了全球电信运营商的关注。其非常重视打造独家内容已在5G时代凸显B2C服务的差异化优势。2019年4月推出了U+Pro Baseball、U+Golf、U+Idol Live、U+AR和U+VR作为第一代5G服务。2019年8月，LG U+推出云游戏U+Game Live、Smart Home Training和U+AR Shopping作为第二代5G服务。2019年11月，LG U+宣布将在未来5年投资2.6万亿韩元打造基于5G的媒体内容，这笔金额大约是LG U+过去5年在媒体内容和平台开发方面投入的两倍。2020年推出以云和AR/VR为核心的U+5G 3.0服务，增强用户直接创建和共享AR内容的能力，并扩展VR服务的直播功能，并使5G B2C服务全面覆盖各个年龄段的用户。LG U+对于5G B2C服务的开拓得到了5G客户以及业界的认可。2020年2月，LG U+凭借U+VR 5G服务获得了GSMA颁发的“媒体和娱乐领域最佳移动创新”奖。截至目前，LG U+拥有超过5000部的AR/VR内容，涵盖游戏、表演、漫画、体育赛事直播、电影、旅行、延时摄影、全景画廊、休闲、教育、喜剧、音乐视频和时尚生活等主题；拥有300部云游戏，在2021年将扩展到iOS终端以加快云游戏的市场推广。

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韩国5G已进入到良性循环周期

从上文分析看来，作为全球第一批推出5G商用服务的市场，韩国在5G商用早期阶段的表现相当出色，已经建立起了这样一个良性循环：最佳5G网络质量+创新5G内容服务→优质的体验→5G用户数量持续高速增长→移动ARPU稳定乃至增长，运营商收入及利润增长→继续打造最佳5G网络质量+创新5G内容服务。

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