NVIDIA将面临库存去化压力 将下修上年度第四季财测

绘图芯片大厂英伟达（NVIDIA）大砍2019年会计年度第四季财测，由原本预估的27亿美元下修至22亿美元，季减率扩大到逾3成，NVIDIA总裁暨执行长黄仁勋更直指第四季面临的动荡超乎寻常且令人失望。法人认为上半年NVIDIA都面临库存去化压力，包括台积电、日月光投控、京元电等供应链接单恐难成长。

NVIDIA指出，下修上年度第四季财测（今年1月27日止），主因包括大陆地区电竞相关绘图芯片需求低于预期，加上资料中心等市场需求同样低迷。NVIDIA也将第四季毛利率预估值，由原本预估的62.5％大幅下修至56％。

NVIDIA进一步说明，第四季电竞相关营收进入淡季，虚拟货币挖矿热潮降温后，中阶绘图卡的库存过高，库存去化会对业绩造成影响，这两者大致符合管理层先前预期。但是总体经济环境恶化，让消费者对电竞绘图芯片需求减少，其中又以中国大陆的减少情况最明确，也让新款Turing（图灵）架构绘图芯片销售不如预期。

黄仁勋在声明中表示，第四季是一个非比寻常、异常动荡、而且令人失望的一季，但对于未来仍然抱持乐观看法，对营运策略及成长驱动力仍充满信心。

供应链业者指出，NVIDIA上代Pascal架构绘图芯片及绘图卡的库存过高，至少要半年时间才能有效去化，新一代Turing架构绘图芯片及绘图卡的功能强大但价格太高，在贸易摩擦持续延烧的情况下，上半年恐面临滞销问题。由于Turing采用台积电12纳米投片，日月光投控及京元电负责封测业务，欣兴及景硕是主要IC基板供应商，整个供应链上半年订单恐难成长。

再者，因为美中贸易摩擦导致今年进口美国及中国的服务器要加征关税，许多资料中心抢在去年下半年先拉货，今年资料中心需求明显放缓。NVIDIA的服务器Tesla系列绘图卡以及人工智能运算Xavier处理器上半年销售放缓在所难免，也将对台积电12纳米接单造成冲击。