浅析晋华禁令对半导体设备公司的业绩影响

美国商务部于10月29日宣布，对福建晋华集成电路有限公司实施禁售令，禁止美国企业向后者出售技术和产品，称福建晋华涉及违反美国国家安全利益的行为，给美国带来了严重风险。

美商务部禁运福建晋华公告：

1.本次禁运事件是此前“联美案”专利纠纷的升级

福建晋华是福建省电子信息集团、泉州和晋江市政府在2016年共同出资设立的存储芯片制造商。2016年5月，联电公布与福建晋华的合作协议，受其委托开发DRAM技术，由晋华支付技术报酬金，开发出的DRAM技术成果，将由双方共同拥有，而晋华则将在晋江12吋晶圆厂生产DRAM产品。至此，大陆存储三雄中的福建晋华开启了DRAM研发的征程。

由于DRAM先进制程研发对人才有着迫切需求，且联电将DRAM研发团队和试产线设在***南科。所以有较多美光集团旗下华亚科、瑞晶的员工跳槽至联电。这也触碰到美光的敏感神经。随后，2017年9月，台中地检署起诉美光科技公司离职员工、联电公司依违反营业秘密法等罪。2017年12月，美光在加州提起民事诉讼，状告***联电及福建晋华盗窃其商业机密等不当行为。

作为反击，晋华于2018年1月就相关侵权产品对美光提起诉讼。此案于7月3日，由福州市中级人民法院裁定美光侵权，要求其立即停止销售、进口十余款Crucial英睿达固态硬盘、内存条及相关芯片，并删除网站信息等。

而本次美国商务部声明中称，福建晋华集成电路有限公司新增的存储芯片生产能力将威胁到为军方提供此类芯片的美国供应商的生存能力。同时认为这家中国制造商生产能力的扩大很可能得益于“源自美国的科技”。可以看出，本次禁令是此前专利纠纷的延续与深化。

后续的解决方案可以参考ZTE的禁运事件，2016年，禁运事件爆发后，在双方政府协调下，美国商务部给中兴颁布了临时许可证，从而保证中兴通讯可以正常采购美国元器件和软件。而今年4月16日，美国再度开启禁运后，中兴通讯更换了董事会及高管成员，同时缴交14亿美元罚款及保证金。从而和美国商务部二度和解，并于7月13日正式解除对中兴的出口禁令，中兴通信得以恢复正常生产。

“联美案”事件回顾

2.本次禁运事件对国内半导体产业的影响分析

据产业链调研，目前晋华正处于装机验机的关键阶段，有部分机台已经进入工艺验证环节（即Tier 2环节）。

但由于本次禁令，相关美国半导体设备供应商如泛林半导体，应用材料等已停止技术支持，并切断了全部的电话、邮件交流。除设备之外，晋华的软件系统也采用了较多美国供应商，如MES采购了美国IBM的产品，目前IBM也切断了和晋华的一切联系。

具体到国内供应商方面，目前已有6家中国设备供应商中标，其中中微半导体处已采购了七台刻蚀机；而北方华创处采购了两台石英清洗机（单机价值量200-300万）。其他公司，如盛美半导体，H3C，协昆等厂商也分别中标了一些设备。

同时，通过和上市公司交流，目前A股上市公司中，至纯科技，精测电子，长川科技目前尚未和晋华产生业务合作。

由于福建晋华仍处于装机验机阶段，同时公司还于今年7月获得首笔30亿元国家专项建设基金支持。所以如无此次禁运影响，后续将持续采购设备建设产线。取总投资额56.5亿美元测算，由于设备投资在晶圆制造的资本支出中占比达80%。则晋华在设备方面的总投资为45.2亿美元。具体到每个环节的投资额如下，如国产设备能在其中占据一定比例，则相关公司业绩有望得到明显的增益。但受禁运影响，相关订单将延迟至和解之后才会陆续落地。