特锐德赴港上市，磁性元件借船出海？

近日，特锐德(300001.SZ)官宣拟发行H股赴港上市。作为电力设备与充电基建领域的核心玩家，这一资本动作不仅关乎自身全球化布局落地，更牵动着上游磁性元件行业的发展节奏。

图/ 特锐德公告

一、业绩驱动：充电业务盈利，磁性元件需求持续放量

特锐德核心聚焦智能电力设备与充电相关两大业务板块，其市场规模的扩张与经营业绩的改善，为上游磁性元件行业企业奠定了稳定的需求基础。

在智能电力设备领域，特锐德以10kV-220kV箱式变电站、成套开关设备为核心，服务于新能源发电、电网升级、数据中心等核心场景;

在充电相关业务领域，公司构建了从充电桩电源模块、充电设备制造到充电网络运营的完整布局，形成了覆盖多场景的充电解决方案体系。

截至2025 年 6 月底，特锐德关联运营的公共充电终端达 79.2 万台，其中直流充电终端 47.5 万台，充电量、终端数量均处于行业第一梯队，庞大的终端网络成为磁件需求持续释放的核心支撑，且随着充电网络的持续加密，这一需求将进一步放大。

近三年财务数据更印证了其业务发展的稳定性与成长性，且充电业务实现历史性扭亏为盈，成为业绩增长的重要抓手。

2023 年公司实现营收 126.91 亿元，归母净利润 4.91 亿元;

2024 年营收同比增长 21.15% 至 153.74 亿元，归母净利润同比大增 86.62% 至 9.17 亿元，其中充电网业务收入48.90 亿元，同比增长 18.41%，正式实现盈利突破。

2025上半年，特锐德营收62.56亿元，同比增长16.72%;归母净利润3.27亿元，同比大幅增长69.32%，充电相关业务营收18.41亿元(同比+9.19%)。2025年前三季度，公司营收进一步增至98.34亿元(同比+10.53%)，归母净利润6.86亿元(同比+53.55%)。

业绩稳步增长与充电业务的盈利升级，带动特锐德对上游磁性元件的采购需求同步扩大，共模电感、PFC 电感、LLC 变压器等各类磁性元件的采购量随业务扩张持续提升，为磁性元件行业企业带来稳定的订单增量。

充电模块 图/ 特来电

二、技术硬关：兆瓦超充落地，磁性元件面临多重考验

特来电是特锐德持股比例达78.96% 的控股子公司，也是特锐德充电业务的核心载体。

去年，特来电推出兆瓦级智能群充方案，成为充电基建高功率化升级的核心标杆。这一方案不仅进一步打开磁性元件的增量市场，更对产品性能、工艺标准提出多重严苛要求，树立了超充领域的技术风向标，抬高了磁性元件行业竞争门槛。

特来电功率器件工程师种工在《磁性元件与电源》采访中明确提及，兆瓦级功率等级特来电功率模块中的磁性元件选型涉及共模电感、PFC电感、谐振电感、辅源变压器、驱动变压器、LLC变压器等，且每类器件都需适配兆瓦级功率输出的核心需求。

在此基础上，兆瓦级超充对磁性元件的技术要求还在多个维度实现升级：

值得注意的是，随着碳化硅器件在充电模块中的逐步应用，虽然工作频率未发生显著变化，但磁性元件需适配新的电路拓扑结构，在材质选择(低损耗材料)、散热设计(磁芯开孔、线包间隙预留)等方面持续优化，才能实现效率与成本的平衡，满足终端产品的核心诉求。

三、借船出海：A+H上市铺平全球路，磁性元件供应链如何协同?

特锐德赴港上市的核心诉求，是借助港股的跨境融资优势与国际化合规背书，加速海外充电基建与电力设备业务扩张。这不仅是其自身的全球化进阶，更给国产磁性元件行业企业带来了“借船出海”的绝佳机遇，推动整个产业链进入协同出海的新阶段。

从海外增量来看，当前欧美、东南亚等市场新能源汽车渗透率持续提升，充电基础设施建设缺口巨大，而特锐德的海外布局已初见成效--2025 年上半年其海外业务合同额达10 亿元，同比增长 84%。

然而，海外市场的增量空间固然诱人，但也需要满足更高的环保标准、电磁兼容要求与本地化服务能力。

例如在环保标准方面，不同区域的法规要求差异显著且严苛度远高于国内，欧美市场需满足ROHS 2.0、REACH 等核心法规，部分欧盟国家还将碳足迹纳入产品准入标准,要求企业提供产品全生命周期的碳排放数据;东南亚部分国家则针对电子元器件出台了本土化材料采购比例与回收利用细则。

特锐德在国内已验证成熟的磁性元件选型标准和技术要求，极有可能被复制到其海外项目中。这为那些技术过硬、已进入其供应链的国产磁件企业切入海外市场，提供了清晰的“导航图”。

四、拥抱变革：磁性元件行业企业从“本土配套”迈向“全球竞争”

特锐德的A+H 上市战略，清晰地勾勒出一条从国内增量到全球机遇的成长路径。这条路径对磁性元件行业而言，既是需求增长的“顺风车”，更是技术升级的“加速器”。

在新能源与全球化的双重浪潮下，磁性元件行业正经历一场深刻的价值重构。过去依靠成本优势的时代已渐行渐远，未来属于那些能够攻克高频、高功率密度下的材料、散热难关，并具备全球合规与服务能力的企业。

对于产业链上的玩家而言，这既是一场淘汰赛，也是一场机遇赛。只有具备核心技术壁垒、前瞻性研发布局和全球化视野的国产磁性元件行业企业，才能真正乘上龙头出海的东风，从“本土配套”迈向真正的“全球竞争”。

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审核编辑 黄宇