又一国产GPU企业上市

电子发烧友网报道 1月8日，上海天数智芯半导体股份有限公司（以下简称“天数智芯”）正式在香港联合交易所主板挂牌上市，开盘价达190.2港元/股，高开31.54%，市值超400亿港元。作为中国首家通用GPU企业、国内首家实现“训练+推理”通用GPU双量产的企业，天数智芯的上市标志着国产高端芯片产业迈入资本驱动与技术突破并行的关键阶段。

从技术深耕到资本进阶

天数智芯成立于2015年，总部位于上海，核心团队汇聚了来自AMD、甲骨文、英伟达等国际半导体巨头的资深专家，平均拥有20年以上行业经验。公司专注通用GPU架构下国产自主可控AI芯片的研发，致力于为全产业提供高端算力解决方案，产品覆盖智慧城市、智能制造、医疗等20余个行业场景。

2021年，天数智芯推出国内首款通用GPU训练产品“天垓100”，填补了国内通用GPU产品空白；2022年发布智铠100推理芯片并建成千卡集群；2024年第三代天垓Gen3芯片发布，预计2026年一季度量产。公司通过D轮、D+轮融资累计募资超34.5亿元，投前估值达120亿元，并于2025年12月通过港交所上市聆讯。

财务数据显示，2022-2024年，天数智芯营收从1.89亿元跃升至5.40亿元，年复合增长率达68.8%；2025年上半年营收3.24亿元，同比增长64.2%。截至2025年6月，公司累计出货超5.2万片通用GPU产品，服务客户从22家激增至290家，完成超900次部署。

技术突破：全栈自研构建核心壁垒

天数智芯的核心竞争力源于全栈自主研发的技术体系。公司从系统架构、指令集到核心算子、软件栈实现全链路自主可控，摆脱了对国外技术的依赖。其“天垓”系列训练GPU支持700亿参数大模型运行，集群部署时性能线性跃升且精度差异控制在0.6%以内；“智铠”系列推理GPU通过指令效率增强与存储计算平衡优化，在性能、性价比与能耗上实现与国际主流产品同台竞技。

在软件生态层面，天数智芯自研软件栈深度兼容PyTorch、TensorFlow等主流AI框架，实现“一次部署、持续适配”，大幅降低客户迁移成本。公司还成立DeepSpark开源社区，汇聚数百个应用算法模型，提供多维度评测体系，吸引海量开发者参与生态共建。

天数智芯构建了覆盖“天垓”训练系列与“智铠”推理系列的全场景算力产品矩阵：

天垓系列：专为AI模型训练打造，支持多精度混合计算，广泛应用于金融风控、医疗影像分析等领域。例如，太平金科借助天垓芯片构建算力基础设施，将信贷审批响应速度从小时级压缩至分钟级。

智铠系列：强化整数计算单元并优化数据通路，兼容主流量化算法及推理引擎，适配云端与边缘推理多场景需求。在医疗领域，衢州市人民医院的DeepSeek一体机搭载智铠100芯片，支撑全流程影像分析。

此外，天数智芯产品已应用于庆阳国产万卡集群及十万卡训推一体智算集群项目，与燧原科技、龙芯中科等企业形成芯片硬件协同效应。

迎来上市潮，国产GPU企业现状

与天数智芯同期上市的国产GPU企业摩尔线程、沐曦股份和壁仞科技，四家企业均处于高营收增长、高研发投入、深度亏损的规模化扩张初期。

摩尔线程：2025年12月登陆科创板，首日暴涨425%，市值一度突破3000亿元。其产品覆盖消费级显卡与服务器级GPU，但消费级市场短期内难以贡献大规模收入。

沐曦股份：2025年12月科创板上市，首日暴涨693%，市值突破3320亿元。其曦思N系列、曦云C系列、曦彩G系列产品满足高能效与高通用性需求，但客户集中度较高，2024年前五大客户收入占比达73.4%。

壁仞科技：2026年1月2日登陆港股，开盘涨82.14%，募资净额53.75亿港元。其BR100系列GPGPU芯片采用Chiplet技术，在智算中心领域落地广泛，但2025年上半年收入环比下滑明显。

相比之下，天数智芯的优势在于全栈自研的技术闭环、软硬一体的生态体系以及金融、医疗等关键领域的规模化部署。其80%募资将投入未来五年通用GPU芯片及AI算力解决方案的研发与商业化，有望进一步巩固行业领先地位。

结语

天数智芯的上市，不仅是公司发展的里程碑，更是国产通用GPU产业崛起的缩影。当前，国产通用GPU市场占比已从2022年的8.3%提升至2024年的17.4%，预计2029年将突破50%。在AI算力需求爆发与国际供应链不确定性的双重驱动下，天数智芯等本土企业正从“技术可用”向“商业好用”跨越，为中国高端算力产业注入核心动能。