由亏转盈！台上市PCB企业低轨卫星订单可望提升到20%

PCB大厂燿华(2367.TW)2024年首季营收由亏转盈达41.63亿新台币(下同，约9.33亿人民币)，年增幅高达20.23%，毛利率16.36%，季增6.02个百分点，年增13.86个百分点，税后纯益2.76亿元，每股纯益0.41元，创6季以来最佳表现。

燿华自结4月合并营收为18.1亿元(约4.05亿人民币)，年增43%，税前盈余为2.17亿元，年增534%，税后盈余为2.16亿元，年增532%，单月每股盈余为0.32元，累计前4月合并营收为59.73亿元(约13.39亿人民币)，年增26.23%，累计前4月税后盈余为4.91亿元，每股盈余为0.73元。

燿华获利的成长动力主要来自低轨卫星和汽车板产品的出货量增加。燿华出货数据显示，2024年首季的汽车板占比重约40%，低轨卫星板在首季营收占当季比重约15%。

分析指出，燿华尽管在第一季度汽车板的老客户需求较为疲弱，但得益于新客户的积极采购，汽车板的销售占比仍保持在40%的水平。汽车板的首季出货以HDI板为主，占全部汽车板的约70%。

燿华在第一季低轨卫星板在首季营收占当季营收比重约15%，在客户端订单旺盛且加速出货之下，预估2024年第二季比重将可望提升到20%。

燿华2023年低轨卫星板放量出货，营收比重约8%，公司对于低轨卫星市场前景深具信心，预估今年营收比重可望较去年倍增，同时，高阶汽车板今年的营收占比也将在40%-45%。这两项产品都将安排到即将兴建的泰国厂生产。

审核编辑：刘清