小狗电器IPO终止，原因太过依赖单一核心产品

小狗电器互联网科技（北京）股份有限公司（下面简称：小狗电器）对大家都不陌生，今年7月15日，受到“近三年来最严苛的IPO核查”影响小狗电器IPO终止，证监会公告称因小狗电器撤回首发申请而终止审查，小狗电器IPO终止除了上述原因，还跟小狗电器对单一核心产品太依赖有关。

根据小狗电器招股说明书显示，2015年度、2016年度、2017年度吸尘器营业收入分别为1.63亿元、3.67亿元、5.20亿元，在当年度总营业收入中的占比分别为70.59%、71.36%和75.07%，而且从15年开始每年吸尘器销售额占总营业收入比重每年逐渐递增，可看到吸尘器销售额占比持续占据小狗电器营业收入主导地位，反映出小狗电器对单一核心产品太依赖。

另外根据中怡康数据显示，小狗电器近两年吸尘器和除螨仪产品均保持稳定的行业领先地位，线上零售量份额及零售额份额均排名前二名。虽然它拥有稳定市场，但还是存在隐患，据一位不愿透露姓名的资深保荐人介绍称，小狗电器自成立以来重心放在吸尘器设计研发，如果吸尘器行业景气指数下降，公司可能面临增长瓶颈，进而影响营收，而这次小狗电器IPO终止正好体验这点。

除了上述所说的小狗电器对单一核心产品吸尘器太依赖之外，小狗电器“中央维修”售后模式也存在一定争议，具体来说，针对已售出产品在保修期内发生的质量问题，无论何种原因均可免费维修，整个过程产生的双向物流费、维修费、零部件费等，保修期内一切费用由公司承担，最终解释权归用户所有。

不过小狗电器“中央维修”售后模式并没有像预期那样让消费者满意，根据中国家用电器服务维修协会公布《2017年度3.15消费者家电服务满意诚信调查结果》显示，小狗电器报修难、维修性差、售后网点少、服务态度差、厂商服务意识不强等多个问题遭到消费者强烈反映。对于企业来说，没有良好售后服务，将会影响品牌后续发展。

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