乐视股东大会敞开谈：乐视手机还有“生态梦”但是难逃信任危机

　　市场永远不缺钱，但信誉和信心不恢复，就如同水失去了源头。乐视的上市公司已经停牌很久，一旦开盘，很可能股价大幅下滑，造成不可弥补的损失，完成上市体系和非上市体系的分割已势在必行。失去金融机构支持，四处腾挪套现，表面上乐视陷入钱荒，实际上，过去非理性的狂突猛进让乐视埋下了深重的信誉隐患。最重要的是赚钱跑不过烧钱！

　　乐视上市体系是推动其整体发展的主要支撑点。借助自身内容资源，乐视从2013年推出乐视超级电视跨界进军彩电业后，便开启一段令人眼花缭乱的疯狂扩张之路。

　　6月28日下午14点，乐视网在北京召开2016年度股东大会。贾跃亭携刘弘、梁军、赵凯、曹彬、郑路、张昭、刘淑青、张巍等众高管与会。

　　本次股东大会共有42位股东出席，拥有约占33.35%股份。此次股东大会将就乐视网2016年年度报告、财务决算报告、利润分配预案、董事会工作报告等16项事项的议案进行审议。

　　乐视网董事长贾跃亭、总经理梁军、乐视影业CEO张昭等回答股东提问，回应了欠款、汽车业务、手机业务等外界关注的话题。

　　在股东大会提问环节，不少乐视网股东表达了自己的观点和对乐视网后续如何发展的疑问。一位乐视网股东在向乐视网董事长贾跃亭提问时，一方面表达了他对融创投资乐视网以后对后续发展的期盼。另一方面，该股东也反应了他自己的疑虑。他表示，乐视网是一个整体的生态，如果对旗下的生态进行完全分割，虽然短期财务数据好看，但是不同子生态之间很难融为一体、紧密合作，难以达到整体资源的最佳优化状态。

　　乐视网董事长贾跃亭也随即回答了相关股东的提问。他表示，从去年资金到账，到现在，我们累计偿还的贷款，包括我个人抵押的贷款，已经偿还了150亿左右。97亿的资金，我们付出去的资金有100多亿，而且绝大部分都是给金融机构的还款。

　　这次再回笼的资金，一定优先用到业务当中来，快速使非上市公司的业务恢复正常。上市公司会经历一个短期的调整期，非上市公司需要大的反转，无论是乐视手机，乐视体育，还是易到，希望在未来两三个月之内，让大家逐步看到乐视这次的决心，到底怎么把有限的资产获得最大的价值。

　　搅局者乐视手机还有“生态梦”

　　在谈到手机业务时，贾跃亭显得非常自豪，手机业务创造了很多奇迹，2015年下半年到2016年上半年是全球品牌增长最快的手机，但贾跃亭也强调，手机业务是乐视资金链问题一个很大的因素，仅次于汽车业务。

　　贾跃亭对未来很期待，称无论是乐视手机、乐视体育，还是易到，希望在未来两三个月之内，让大家逐步看到乐视怎么把有限的资产获得最大的价值。

　　乐视手机以搅局者的姿态进入手机圈，在发展初期，凭借超高的性价比和独具特色的生态内容俘获了不少粉丝支持，年销量更是一度突破2000万台。按照这样的发展速度，乐视手机实现“生态梦”不过是指日可待的事情。

　　遗憾的是，从2015年4月推出一代产品到现在，当乐视手机即将推出第十款产品乐Pro 3双摄AI版时，新机还没有正式亮相，乐视手机就因为乐视帝国的资金链问题陷入了发展泥潭。在刚刚过去的一段时间里，乐视手机陆续遭到两拨供应商上门讨债，与此同时，还有消息称乐视手机业务正在进行裁员，比例将超过50%。

　　分析人士认为，为抢占市场份额以低价销售，再加上“N年会员，硬件免费”的倾斜销售策略，使得销售现金流无法完全弥补成本，因此对上游供应链出现欠款难以避免。中信建投分析师彭琦也曾指出，作为智能手机市场的后来者，乐视通过硬件销售来打造生态链的效果显现仍需时日，而乐视手机在销量快速增长的同时也带来了巨大的成本压力。

　　贾跃亭也承认，由于乐视对流动性管理的预判能力不足，对损益情况的判断性不太准，导致后续资金跟进不及时，致使手机在去年四季度出现准休克状态，这也是乐视的一次经验教训。

　　对于乐视手机未来的路，在股东大会上，乐视网CEO梁军表示，乐视手机用户量起来后会极大带动乐视网的价值，未来会重点在这方面发力。

　　最烧钱的是汽车

　　汽车也是一个极其烧钱的业务。乐视的互联网造车路一开始走得很顺利，并由贾跃亭一力推动前进。贾跃亭个人为汽车生态投资近10亿元，在他的坚持下，2014年底，乐视终于宣布“SEE计划”进军汽车行业，并表示将打造超级汽车以及汽车互联网电动生态系统。随后，乐视围绕汽车展开一系列投资并购，并不断取得突破性进展。

　　2015年1月，乐视发布首款智能汽车UI系统——LeUI Auto版，这是中国第一套智能汽车UI系统。紧接着，同年9月，乐视宣布战略投资充电桩公司；10月，乐视控股易到用车70%股权。2016年4月，乐视超级汽车战略伙伴Faraday Future在美国北拉斯维加斯的工厂正式奠基，同月在北京车展上，乐视官方旗下汽车品牌LeSEE的首款纯电动概念车高调亮相；同年12月，投资200亿元的乐视莫干山超级汽车项目宣布动工。乐视还邀请了诸多业内知名人士加盟，迅速组建包括丁磊（曾任上汽副总裁、浦东新区副区长）等在内的豪华团队。短短两年内，乐视迅速搭建起一套“汽车生态体系”，独立于上市公司乐视网，且不在上市公司控股方乐视控股板块内。

　　但造车并不是一件简单的事，不管是乐视自身的研发投入还是对其他企业的投资，都需要“烧钱”。2016年下半年，乐视的造车梦遇到阻力。尽管汽车业务的投资仍在继续，但乐视已然陷入了资金链断裂的危机，甚至一度笼罩着裁员的阴云。2016年11月，贾跃亭曾发布一封题为《乐视的海水与火焰：是被巨浪吞没还是把海洋煮沸》的内部信，承认乐视资金链出现问题，出血点便是乐视汽车业务。“乐视汽车前期投入巨大，陆续花掉100多亿元的自有资金，直接导致我个人对LeEco的资金支持不足。”贾跃亭在信中称。

　　面对困境，乐视不得不开始实行战线收缩。今年5月下旬，乐视北美正式宣布裁员325人，占比将近3/4。一位内部人士透露，面对资金困难的现实，贾跃亭不得不牺牲美国市场，让位造车梦。6月27日，有消息称，乐视因资金短缺撤资英国阿斯顿马丁电动车在投项目，此次撤资导致阿斯顿马丁电动车产量计划被迫缩减2/3。

　　在战略收缩的同时，乐视也在套现资金。6月28日，易到发布公告称，公司已于近日变更控股股东，已有新的控股股东进入，乐视不再作为易到控股股东，原管理团队继续负责易到的管理、运营等事务。

　　业界分析，这其中透露出的信息是，乐视会将投资易到的资金套现出来给其汽车业务，一方面解决汽车业务资金压力，另一方面为了稳定投资者的信心。

　　越来越严重的资金问题，其实已经导致大量的投资者对乐视失去信心。除了套现易到资金，贾跃亭还在股东大会上透露，汽车的A轮融资很快会正式启动，2017年之内有可能正式完成。