“蓝巨人”戴上“小红帽”,昔日硬件霸主开启了转型之旅

成立于1993年的红帽，是一家开源解决方案供应商。其通过为开源社区贡献力量获得了巨大的影响力。提取开源社区上游技术产品，对其进行测试并整合打包，最终将一套完整的解决方案卖给企业用户，收取支持服务费用，而软件则基本上免费提供。此外，在云计算领域，红帽目前提供的产品包括Linux OpenStack平台、红帽OpenShift（PAAS产品）、红帽CloudForms（混合云管理平台）和红帽云基础架构。

7月9日，“百年老店”IBM完成了其历史上最大的一笔并购——以340亿美元全现金交易完成对开源解决方案供应商红帽的收购。

根据交易条款来看，IBM将按照每股190美元的价格用收购红帽，将通过现金和债务的组合进行融资。与此同时，红帽将并入IBM混合云部门，红帽CEO吉姆·怀特赫斯特（Jim Whitehurst）加入IBM高管团队，并向IBM CEO罗睿兰（Rometty）直接汇报。

对于此项收购，IBM还表示这是一次里程碑意义的收购，将定义开放的混合云未来，公司将与红帽将共同推出下一代混合多云平台。

值得一提的是，实际上早在去年10月，IBM便声称将以190美元每股的价格(相当于63%的溢价)，以现金方式收购红帽全部股票。IBM将维护红帽在北卡罗来纳州罗利市的总部及其设施、品牌和实践，而红帽未来将成为IBM混合云的一部分，作为IBM内部的独立部门运营。并承诺不会开人、不会缩减预算。

不过，相较于IBM对这一场收购案的无比看重，市场倒显得十分冷静。

2018年10月28日，该消息一经传出，标普全球评级立马将IBM的评级由“A+”下调为“A”，并且预计交易完成以后，IBM的债务杠杆将从2018年9月30日的1倍左右增加到约2.4倍。

而截止到昨日该收购案的正式完成，其二级市场的走向也并不活跃。从盘面上来看，昨日收盘，IBM股价下跌0.9%至139.33美元，总市值为1239.5%。

（图片来源：富途）

那么，令众人好奇的是：这场收购，IBM的用意到底是什么呢？

IBM这家作为昔日的硬件霸主,进入21世纪以来，随着传统业务的乏力其不得不开启了自己的转型之旅。而需要指出的是，该公司的转型大多是以“收购重组”这一形式开启。

2002年，IBM以35亿美元收购普华永道咨询部门，并在同年12月，将台式机硬盘业务以20.5亿美元出售给日立；2003年，IBM以21亿美元完成了对软件公司Rational的收购；随后的2004年，该公司又将pc业务以17.5亿美卖给联想，从而剥离大部分PC业务。

而在剥离传统的PC业务的同时，IBM选择通过加速实施云计算、AI、数据分析等快速增长的战略性业务，作为押注的转型方向和未来增长的引擎。

比如，在2007年11月，IBM以50亿美元现金收购商务智能公司Cognos；在2013年6月，又收购了云基础设施服务商SoftLayer。直至今日，该公司又以350亿美元收购“开源一哥”红帽加码云计算。

不过，可惜的是，就目前而言，IBM的转型之举似乎成效不佳。

1、财报表现不佳，为降低运营成本实行裁员

据IBM2019财年第一季度财报显示，该公司第一季度营收为181.8亿美元，较去年同期的190.7亿美元同比下降5%，且低于分析师预期的184.6亿美元。净利润为15.9亿美元，较去年同期的16.8亿美元同比下将5%。至此，IBM营收已经连续三个季度下降。

此外，从历年财务数据来看，IBM于2017实现营收791.39亿美元，于2018年实现营收398亿美元，营收几乎砍半。在债务方面，截止到2018年底，IBM负债458亿美元，这意味着IBM可能会产生至少200亿美元的额外债务。

IBM虽然目前依然保持着盈利，但财务状况不容乐观。需要指出的是，连IBM非常看重的云服务营收也并不理想，财报显示，包括基础设施和云计算服务，以及技术支持服务的全球技术服务部门营收为68.8亿美元，同比下降7%。

而财报表现的不佳，也直接影响到该公司的运营状况。6月份以来，外媒便相继报道，IBM为降低运营成本实行裁员，裁员比例大约为总人数的0.5%，约为1700人左右。虽然，与近35万的总员工人数相比裁员人数并不高，但综合来看还是能帮助IBM减少支出，优化未来财报表现。

2、云市场竞争激烈，IBM落后亚马逊、谷歌等先行者一大截。

据Gartner数据显示，2019年全球公共云服务市场将增长17.5％，达到2143亿美元，高于2018年的1824亿美元。Gartner研究副总裁Sid Nag表示，到2022年，Gartner预计云服务行业的增速将是整个IT服务的三倍。

但需要注意的是，在这个已经达到千亿级别的云市场上，IBM所能收入囊中的部分其实还是相对比较小。毕竟，2013年IBM在收购了云计算服务商SoftLayer后，才快速启动云计算。可以说，它在云计算方面属于一个跟随者。

而据相关数据表明，如今的云服务市场上，亚马逊AWS市场占有率全球第一，约占31.7%。微软Azure、谷歌云、阿里云紧接其后，市场份额分别为16.8%、8.5%和4%。相比之下，IBM显得远远落后，不仅如此，IBM云市场份额还从2017年的4.7%下降到2018年的3.8%。至此可知，在竞争激烈的云市场上，作为跟随者的IBM所占优势并不很多。

但显而易见的是，IBM已将未来盈利增长的砝码押注在云计算上，一旦走上这转型之旅并要“一条道走到黑了”。而由此一来，此次以350亿美元高价收购红帽的举动并被外界认为是它转型路上的自救之举，即便看起来有点贵，但也要把它拿下。

那么，IBM究竟看中了红帽的什么？

据公开资料显示，成立于1993年的红帽，是一家开源解决方案供应商。其通过为开源社区贡献力量获得了巨大的影响力。提取开源社区上游技术产品，对其进行测试并整合打包，最终将一套完整的解决方案卖给企业用户，收取支持服务费用，而软件则基本上免费提供。

此外，在云计算领域，红帽目前提供的产品包括Linux OpenStack平台、红帽OpenShift（PAAS产品）、红帽CloudForms（混合云管理平台）和红帽云基础架构。

而值得一提的是，查阅红帽近几年的业绩财报获悉，该公司的经营状况可谓是让人眼前一亮。

2012年，红帽营收超过10亿美元，一举晋升为开源界一哥。2014年，红帽年营收近16亿美元，主营产品在Linux企业市场中占据60%份额。而在2016年，该公司营收已经达到20亿。截止到2019年第二季度，该公司当季实现营收8.23亿美元、同比增长14%，已经实现了66个季度不间断营收增长。

此业绩表现，可谓是不得不让IBM 心动。

而值得一提的是，IBM收购红帽之举，也被业界称为“是强强联手”，是IBM扭转颓势的重要砝码。据业内人士分析称：

“受IBM的技术局限以及红帽体量较小的制约，二者若仅凭一己之力，很难在云计算行业达到领军地位，但二者的联合将可以与亚马逊、微软等目前已经在云计算领域晋升为巨头的企业抗衡，有望在千亿级别的云计算市场上分一杯羹。”