若高通成功收购恩智浦，将给行业带来哪些影响？

再过24小时，高通收购恩智浦的结果将会公布出来，不管成功与否，届时半导体行业都将迎来巨大的“震动”。从2016年10月宣布收购恩智浦到现在，将近两年的时间高通一直在努力推动着这次收购案的完成，目前，高通收购案已经获得了八个国家部门的批准，只有中国商务部尚未正式表态。高通曾对媒体表示，如果在美国当地时间7月25日晚11点59前仍无法获得中国监管部门的批准，它们将放弃这笔交易。

高通之所以如此看好恩智浦，一方面是由于恩智浦出色的业绩报表和在汽车电子上的领先优势；另一方面是在智能手机增速放缓的形势下，高通希望借助恩智浦快速拓展自己的业务领域，而无人驾驶无疑是最好选择之一。

如若高通成功收购恩智浦，将给行业带来哪些影响？笔者从下面三个方面进行分析，帮助大家更全面地认识这次收购案。

一、加速推动IOT和无人驾驶行业的发展

物联网和无人驾驶都是万亿级别的市场，具有非常广阔的前景，如此大的蛋糕，高通自然眼馋。高通目前的核心业务是手机芯片，在其它业务领域尚未形成如此巨大的影响力，这对于野心勃勃的高通而言，不得不说是一个“遗憾”。

但是收购了恩智浦，情况就不一样了，恩智浦在物联网、无人驾驶等领域有着绝对的市场地位，两者的结合恰恰弥补了高通的短板，也是目前高通最想布局的两大产业，可谓是相得益彰。

高通被人诟病的一大地方就是“不合理”的专利授权费，为此它没少赔钱。若能将恩智浦的技术融入高通芯片产品中，高通将成为移动通讯、物联网、无人驾驶三大领域的巨头，这三个行业紧密相关，新的“高通”优势更加明显，借助于自家的核心技术，高通将快速推动着整个行业的发展。

二、掀起半导体行业新一轮的收购狂潮

近年来，半导体行业的并购案也是频频发生，尤其是上游的芯片厂商们。先是SK海力士收购东芝存储业务；再到英特尔153亿美元收购Mobileye，近日又被传将收购一家名为eASIC的公司，增强“结构化ASIC”设计能力；博通收购高通不成，又将目光转向软件开发商CA，它们已经达成了收购协议，涉及金额189亿美元。

高通如果成功将恩智浦收入囊中，必将成为半导体行业的一大典型收购案例，也会引起其它芯片巨头的震动，加剧了行业竞争，掀起新一轮的并购热潮。

三、对中国市场的影响

高通与恩智浦有一个共同的特点，那就是它们都很看好中国市场。据相关财报显示，高通2017年实现收入223亿美元，其中65%来自中国业务，高于上一年的57%。2017年恩智浦全年收入92．6亿美元，汽车、移动交易业务表现抢眼，汽车事业部全年收入37．6 亿美元，同比增长11％；受益于移动交易，安全互联事业部全年收入25．9亿美元，同比增长21％，其中中国市场对其整体营收的贡献率超过三成。

中国的支付市场潜力巨大，高通对恩智浦的青睐，其中一个关键点是恩智浦的NFC技术；作为手机芯片巨头的高通，得到其NFC芯片技术，将大大增加自己在移动支付市场的话语权，也多了一个与BAT掰掰手腕的筹码。

高通是中国最大的手机芯片提供商，而恩智浦是中国汽车市场最大的晶片供应商，两者的结合势必对中国市场影响巨大，总体来说，是利大于弊的。无人驾驶作为中国未来重点发展的技术之一，光靠国内企业的实力很难快速推动。高通在收购恩智浦之前也试图自建研发团队研究智能驾驶技术，结果并不乐观，若能借助恩智浦的研发实力，对于双方而言是1+1>2的效应。

若成，皆大欢喜；不成，押宝5G

高通和恩智浦都是各自领域的巨头级企业，它们的一举一动都会影响着整个行业的走势，更何况是两者的“联姻”。且不说这是半导体行业最大的一笔收购案，就高通收购一家创业级公司都会牵动国人的神经，毕竟中国的智能手机大多数用的都是高通的“骁龙”芯片。高通收购恩智浦可谓是一波三折，时间跨度大、涉及金额大、波及行业多……不管公布的结果如何，对于高通而言都是一次新的起点。若成功，高通将重新定义IOT与自动驾驶行业，成为行业的领头羊，如若不然，高通将继续发力5G市场，推动全球智能互联。届时，唯有全力以赴，方能破釜沉舟，引领世界。

坎坷的收购之旅

高通是一家美国公司，而恩智浦的总部位于欧洲荷兰，这笔收购计划早在2016年10月就已经公之于众，只不过当时没有人会想到，这笔收购竟然如此一波三折。

起初收购报价为380亿美元，是半导体行业最大的收购项目，一般来说，各国反垄断审批会成为主要的阻力。为了让各国监管机构放心，高通也算是做足了文章，承诺能做出一系列调整，比如承诺在未来8年继续对外授权恩智浦的MIFARE技术，而且授权标准保持不变。弃收购恩智浦NFC标准必要专利以及部分非标准必要专利，这些专利会转移给第三方，而对于高通获得的恩智浦非必要专利，愿意免费提供授权。这一举动也算是颇有诚意，因此欧盟今年1月份就已经批准了这一交易。

不过实际上第一次真正意义上的波折来自恩智浦的股东。就在欧盟批准这一请求之后，恩智浦的股东发起诉讼反对交易，原因是他们认为高通低估了恩智浦的价值，其实也不难理解，这项收购的估价是2016年10月份开始的时候估算的，这一年当中，恩智浦的业务良性发展。随后高通调整报价，总估价达到了440亿美元，

当然，促使高通公司同意调整估价的还有一个原因，就是去年年底，博通1400亿美元收购高通这一威胁，博通甚至要进行恶意收购，而高通如果提高估价吞下博通，那么就可以增加自己被收购的难度，避免博通将高通吃下。当然这一方案最终被美国政府阻止，特朗普政府以交易可能威胁国家安全为理由在今年3月份否决了这一收购。

但如今，美国政府的决策同样也成为了高通收购恩智浦的阻力。

那么这次高通公司收购恩智浦最大的瓶颈在什么地方?实际上就是各国的反垄断调查，目前高通这项收购案已经得到了包括美国、欧盟、日本、俄罗斯、韩国在内的八个国家和地区的批准，还有一个没有批准。没错，就是中国，这次唯一没有批准高通收购恩智浦的就是中国商务部。此前，高通一再延期也是为了争取时间，希望能够得到中国商务部的放行。

特朗普政府同样在今年三月份还签署了备忘录，限制中国企业并购与投资美国企业，随着局势逐渐紧张，中美双方终于打响了贸易战。高通收购恩智浦是否能够被商务部放行，情况变得非常不明朗。

为什么需要中国同意?

根据中国现行的《反垄断法》和商务部发布的《关于经营者集中申报的指导意见》的规定显示，经营者只要在全球年营业额合计超过100亿人民币，并且至少两家经营者上一年度在中国境内营业额超过4亿人民币，那么就应该向中国商务部申报，以进行反垄断审查。

而收购行为是非常典型的模式，高通和恩智浦的全球收入以及在华业务规模都远超申报标准，高通是国内最大的SoC供应商，恩智浦也是半导体行业的巨头，这两家公司都将中国视作重要市场。因此，这笔收购必须要通过中国反垄断机构的审查。

实际上，不仅仅中国有这样的要求， 世界各国都有类似的的审查方案和规定。美国也曾经否决过两家欧洲公司的并购，反之亦然。当然，以这次收购为例，高通也可以执意收购恩智浦，并不通过中国的批准，但会因为这种一意孤行的行为而受到在中国市场的限制，意味着这两家公司将会失去这一市场，显然是任何理智企业都不会冒的风险。

以高通和恩智浦为例，中国市场对它们来说有很多客户和潜在客户，未来他们都会依赖中国市场进行业务拓展，不可能轻易放弃。当然，反过来从中兴事件的角度看，中国企业实际上对于高通和恩智浦这些半导体企业是比较依赖的，这主要是国内半导体行业发展相对较晚，存在巨大的技术壁垒，目前还没办法在高端领域形成竞争。

恩智浦涉及的领域相当广泛

多次推迟 能否收购就看这最后两天

按照原计划，这次收购将于2018年4月25日完成交易，不过由于批准的原因，推迟到5月25日，但由于问题没有解决，后续推迟到7月20日，之后最终推迟到7月25日。

高通方面已经确认，将不会继续推迟收购的时间了，也就是说7月25日将会是高通收购恩智浦的“最后一哆嗦”，能不能成交就看这两天的进展了。简单的说如果在周三之前中国商务批准这项交易，那么这次收购则有望完成，如果没有批准，这交易铁定黄了。

这项收购能否成功?现在坊间有很多传闻，曾经有消息称，由于美国政府放行“中兴”中兴事件告一段落，因此高通收购恩智浦的项目也很有可能被批准，不过随着中美贸易战的正式开始，这一收购结果变得扑朔迷离。

现在留给高通的时间已经不多了，如果这两天无法得到中国商务部的批准，那么基本上意味着这次收购将会取消。

收购成功将会有那些变化?

如果这笔收购成功，那么意味着高通将跻身全球前三大半导体厂商，仅次于三星和英特尔。

高通虽然在SoC领域有很好的表现，调制解调器产品也有很好的市场份额，但主要集中在移动通信领域。而恩智浦虽然估值比高通低一些，但涉及的领域非常广泛，包括车电子、微控制器、传感器、射频、电源等多个领域。

而我们都知道，其中很多领域对现在如日中天的IoT领域和未来智能家庭、智能汽车等业务方面产生影响，也就是说高通公司收购恩智浦不仅可以弥补自己的短板，也能够更积极的布局未来市场，这也是为什么高通不惜用19个月时间希望促成的一次重要收购。要知道高通现在太依赖于智能手机业务，而智能手机从兴起到达到如今的“盛况”总共也没有几年时间，一旦有更好的产品替代，那么恐怕没落的速度也会很快。因此高通必须想办法提前布局谋求未来。

实际上此前，高通已经有过类似的意向，曾经推出过汽车ADAS、娱乐以及通讯芯片，如果收购恩智浦完成的话，那么将会整合汽车领域的芯片产品，并有可能控制行业发展(目前自动驾驶如果想要实现，很难绕过恩智浦的技术积累)。对于高通来说，当然是利好，但对于新兴行业来说未必是好事，如果利用行业垄断地位收取高额专利费，并排挤其他竞争对手，那么会较大的限制行业发展，长期看是不利的。这也是世界各国和整个行业的担忧。

收购失败 高通也准备好了应对方法

需要注意的是，如果收购失败意味着高通这19个月的筹备和努力将会化为泡影。同时，需要支付给恩智浦20亿美元的费用，用作收购不成功的补偿。

高通CEO Steve Mollenkopf在上周接受采访的时候表示，如果收购恩智浦的交易最终失败，那么将利用400亿美元先进储备中的绝大部分回购股票，这一计划大约需要200-300亿美元现金，目的是为了提振股票，来安抚高通股票持有者。

Steve Mollenkopf表示，非常希望这笔交易能够成功，已经通过多方努力促成这次交易。但同时他强调，即便没有恩智浦，高通公司也能够非常好的发展。