新秀Mini LED的市场景气度，在以苹果为代表的行业巨头引领下快速提升

集微网消息 4月将至，意味着A股半导体和手机产业链上市公司进入年报发布密集期，本周，手机及半导体产业链中有不少企业都陆续披露了2020年财报。

同时，随着二季度的到来，产业链趋势也开始出现变化。旗舰机市场作为创新主力，由其引领的光学影像市场新一轮红利已经显现，新秀Mini LED的市场景气度，也在以苹果为代表的行业巨头引领下快速提升。

多家厂商去年业绩大涨

在半导体和手机产业链中，多家具有代表性的厂商都于本周披露了2020年业绩。虽然结果有喜有忧，但绝大部分企业的表现都十分亮眼。

3月22日晚间，晶瑞股份发布2020年财报，报告期内，公司实现营业总收入102,233.25万元，较上年同期增长35.28%；净利润7,695.01万元，较上年同期增长145.72%。

3月23日，共达电声发布2020年年度报告。公司实现营业收入11.80亿元，同比增长19.89%；归属于母公司股东的净利润4593.58万元，同比增长49.05%。

3月24日，小米集团发布财报，第四季度营收704.6亿元人民币，市场预估745.8亿元人民币，去年同期564.7亿元。2020年全年营收2458.65亿元，市场预期2489.25亿元，去年同期2058.39亿元。全年净利润130亿元，市场预期133.43亿元，去年同期100.44亿元。

同日晚间，三环集团发布业绩快报称，2020年归属于母公司所有者的净利润14.41亿元，同比增长65.41%；营业收入39.94亿元，同比增长46.51%；

3月25日，TCL电子发布2020年业绩报告称，公司实现营收达509.5亿港元，同比增长40.2%；毛利达96.6亿港元，同比增长29.8%，归母净利润为35.99亿港元，同比增长57.66%。

同日，沪电股份发布2020年业绩报告称，公司实现营业收入为74.6亿元，同比增长4.65%；归属于上市公司股东的净利润为13.43亿元，同比增长11.35%。

宏达电子也发布2020年财报，公司实现营业收入14.01亿元，同比增长65.97%；净利润4.84亿元，同比增长65.12%。

3月26日，歌尔股份发布了2020年年度报告，实现营业收入577.43亿元，同比增长64.29%；归属于上市公司股东的净利润28.48亿元，同比增长122.41%；与此同时，其还发布了业绩预告，预计2021年第一季度归属于上市公司股东的净利润约8.24亿元-9.71亿元，同比增长180%-230%

晶方科技也发布2020年年度报告，公司实现销售收入110,352.88万元，同比上升96.93%，实现营业利润43,289.58万元，同比上升285%，实现净利38,161.67万元，同比上升252%。

大族激光发布2020年业绩报告称，公司实现营业收入为119.42亿元，同比增长24.89%；归属于上市公司股东的净利润为9.79亿元，同比增长52.43%

具体来看，包括小米、TCL、沪电股份、宏达电子、歌尔股份、大族激光等多家企业，受益于除智能手机外的汽车电子、AIoT、5G建设、可穿戴设备等新兴市场蓬勃发展，即便受到疫情影响，今年的业绩增长依旧十分强劲。其中，晶瑞股份、晶方科技为代表的半导体产业链厂商更是因今年市场需求爆发实现业绩大幅提升。

基于去年的成绩，今年产业链上下游厂商们仍在继续发力。为2021年的市场和产品趋势，展开新的布局。

国内多家厂商布局Mini LED

在斩获包括苹果、三星等行业巨头青睐后，Mini LED的发展迎来了春天。国内产业链厂商自然不会错过Mini LED商业化的历史机遇，目前已经吸引诸多企业下场布局。

据了解，TCL科技是国内最早布局Mini LED的企业之一，也是首家实现Mini LED电视量产的企业，在三星发布Mini LED电视之前，TCL就已经发布了4K Mini LED电视，以抢占先机。

从Mini LED 产业链来看，包括材料、芯片、模组、设备以及下游应用终端等。其中，上游芯片厂商主要有三安光电、华灿光电、明微电子、乾照光电、聚灿光电等A股上市公司。而做为全球最大的LED芯片供应商三安光电，早在2019年就投资120亿元布局Mini/Micro led芯片的生产。预计今年投产之后的产能可以达到210/260万片，而且三安光电已经成为三星Mini/Micro led芯片的首要供应商，并且已经实现Mini LED芯片批量供货。

中游模组方面主要生产企业有兆驰股份、鸿利智汇、瑞丰光电、国星光电、利亚德、隆利科技等。瑞丰光电相关负责人则对集微网表示，我们已经具备了量产的能力，也做了大规模出货的准备，预计今年的出货规模会逐渐扩大，不过具体的情况，还需要进一步看市场的反响。

另外，易天股份的Mini LED组装、返修设备已实现销售，填补国内相关设备空白。除此以外，易天股份还透露，京东方、TCL是公司主要客户之一；而聚飞光电主要产品为背光LED器件及照明LED器件。全球知名企业友达光电为公司供应链的合作伙伴。公司的Mini LED产品处于批量供货阶段。

值得一提的是，笔电触摸屏龙头莱宝高科近期也下场研发玻璃基的Mini LED背光技术，不过目前处于制作出初步样品阶段，尚待优化改进，暂不具备产品化条件。

事实上，业内Mini LED技术已经趋于成熟，不过受限于成本居高不下，并未能得到广泛应用。

不过，三星已经推出搭载了Mini LED的电视，未来随着苹果新款iPad的发布，Mini LED市场将会被推向终端产品大规模应用的新阶段。

除了供应链厂商有所动作，手机品牌今年为了争取到更大的市场份额也是“煞费苦心”。

“双主摄”趋势或将普惠产业链

去年至今，华为、OPPO、vivo、中兴等多家手机品牌陆续发布了搭载“双主摄”设计的旗舰机型。这种设计形式正以肉眼可见的速度开始在品牌旗舰机市场普及，也意味着手机终端对于影像硬件的需求整体上升了一个层次。

众所周知，随着全球智能手机市场由增量转为存量，终端之间的竞争愈发激烈，为了凸显产品优势，不得不加速朝着高端化的方向发展。譬如前文提到，品牌开始在旗舰产品中采用“双主摄”设计，这类市场因素驱使下，将带动供应链整体水平提升。

行业人士认为：“原本在光学影像产业链中的竞争就比较大，尤其是下游的产品，包括一些一线厂商，都是长期在用低价竞争的方式抢单。眼下终端市场的产品趋势变化有机会给产业带来一些转机——让更多的厂商能够实现从量到质的提升。”

“如果能够抓住机会的企业，我们最后看到的结果就是，出货量没有大的波动，甚至于受到芯片缺货等因素的影响会有所减少；但得益于多主摄设计中，甚少用到10M以下产品，使得高端产品占比整体提升，从而改善综合毛利率。”上述行业人士补充道。

不过对于高端化趋势给产业链带来的影响，有供应链厂商指出，这类设计短期内只会在高端旗舰市场普及，所以对二三线供应商的利好不会那么快。如果从产品层面来看，利好程度最大的就是上游的芯片和镜头，其次是马达，最后才会到模组。主要是由于模组、马达两个细分市场竞争更加激烈，毛利率偏低。

行业人士指出，在终端品牌竞争加剧的2021年，差异化和创新的重要性更加凸显，能够进一步优化影像效果的双主摄很有可能成为一线品牌在旗舰市场主推的设计方案。“市场开始进一步往高端化方向发展，无疑会利好整个光学产业链。”

然而真正能够紧跟终端品牌步伐，并优先从中受益的，依旧只有兼具研发、制程、产能、成本管控等多项实力储备的企业，而这样的企业即使在一线阵营中也为数不多。

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