新基建，运营商的新机遇与新挑战

新基建是目前最火的词汇之一，自从中央政治局为新基建定调之后，从官方企业界到民间，关于什么是新基建的内容以及新基建的范围，展开了多方的讨论，近期中国发展改革委正式确定新基建的范围。

为什么需要新基建？

任泽平认为，中国经济正迈向高质量发展，新时代需要新基建，是兼顾短期扩大有效需求和长期供给侧改革的最有效的办法，最有力的抓手，利国利民的国策。

从需求侧，新基建有助于扩大有效需求，稳增长和稳就业，服务于消费升级，更好满足人民美好生活需要。

从供给侧，新基建有助于扩大有效供给，释放中国经济增长潜力，为中国创新发展特别是抢占全球科技创新至高点创造基础条件。

新基建的‘新’到底新在哪里？

国家发改委创新和高技术发展司司长伍浩认为：“新型基础设施是以新发展理念为引领，以技术创新为驱动，以信息网络为基础，面向高质量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。”

我们具体来解读一下：

（1）新发展理念，是指在党的十八届五中全会上提出的创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念。

（2）技术创新驱动就是发展模式中，技术的价值成为第1 位的，其作用远高于资本土地，等其他要素。

（3）信息网络，融合通信计算智能三大能力的新型网络。

（4）高质量发展根本在于经济的活力、创新力和竞争力，供给侧结构性改革是根本途径。

（5）数字、融合、智能是三大核心关键词，新基建需要满足这三大特征。

新基建的核心内容是什么？

那么让我们来看一下，发改委确定的新型基础设施包括哪些内容？

发改委确定新型基础设施有三个方面，一是信息基础设施，二是融合基础设施，三是创新基础设施。具体而言：

信息基础设施是指基于新一代信息技术演化生成的基础设施。举几个例子，5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网络属于连接层面的基础设施；人工智能、云计算、区块链、数据中心、智能计算中心，属于计算层面的基础设施。

融合基础设施是指深度应用互联网、大数据、人工智能等技术，支撑传统基础设施转型升级，进而形成的融合基础设施。举几个例子，智能交通基础设施、智慧能源基础设施、智慧电力基础设施等。

创新基础设施是指支撑科学研究、技术开发、产品研制等具有公益属性的基础设施。举几个例子，重大科技基础设施、科教基础设施、产业技术创新基础设施等。

新基建的钱谁来出？

新基建的钱谁来出呢？目前有三种流行的观点，一是由国家财政补贴，二是通过发行地方债券提供资金支持，三是靠社会资本市场化来获得资本。

但是我们知道目前国家财政并不宽裕，多个省市的财政已经出现寅吃卯粮的现象，那么财政哪里有这么多的钱能够支持新基建呢？地方债可能更不靠谱，因为有一个数据表明，2019 年底，全国地方债余额21 万亿元，地方政府债务规模约等于GDP 的56% ～ 70%。所以地方政府也并没有钱。

那么社会资本靠不靠谱呢？其实这个答案很明显，我们可以看新基建的建设内容大多属于技术创新，巨大的市场不确定性，新基建可能很难获得支持，因为这些项目大都具有投资周期长、风险大，具有公益属性或者公共属性的特征。

那么到底应该怎么为新基建来筹钱呢？

最近我看的一个观点，觉得比较靠谱，这个观点是这么说的：

（1）跳出机电思维和产业思维，把二者融会贯通，让政府引导多家科研院所市场主体组成，一个生态。

（2）在这个生态中，政府财政支持引导，龙头企业牵头主导，参与合作的主体均可使用政府和主导企业提供的关键技术、设施或工艺，但必须负责完成关键环节之外的投资，共同推动实现产业化或批量应用。

（3）比如苏州工业园区政府出资引导构筑的纳米产业生态圈、美国纽约州投资构建碳化硅制造工艺合作联盟等，都属于这一类型的典型探索。

专项债或许将是新基建的主要资金来源。2020 年2 月23 日，习近平主席亦提出，“要扩大地方政府专项债发行规模，优化预算内投资结构”。

根据财政部数据，2020 年1-2 月，全国发行地方政府债券12230 亿元。其中，发行一般债券2732 亿元，发行专项债券9498 亿元。专项债发行额较2019 年同期（3262 亿元）增长191%。