区块链技术的应用有望解决供应链金融的发展痛点

区块链应用的显著优势在于优化业务流程、降低运营成本、提升协同效率，这个优势已经在金融服务、物联网、公共服务、社会公益和供应链管理等领域逐步体现出来。

当前，区块链的热潮涌入各行各业，成为当下最受瞩目的信息技术之一，“去中心化”、“不可篡改”、“公开透明”等区块链特性成为人们的谈资，大数据、云计算、人工智能等似乎也望尘莫及。在热潮之下，从技术起源、技术适用场景到技术发展趋势开展区块链研究，冷静分析区块链技术实质，明晰区块链可行的应用点，对当前的区块链发展有重要的意义。

技术驱动金融服务产业转型升级的作用日趋明显，以技术创新引领的金融服务模式变革趋势仍将持续。如何将前沿技术与各类金融服务场景深度整合，使技术创新发挥最大价值，已成为全球金融科技产业的重要研究课题。

业界普遍认为，区块链技术有望进一步提升金融交易透明度、强化系统操作弹性、实现流程自动化，进而对金融业务的记录保存、会计核算和支付结算方式产生影响。研究分析区块链技术在金融领域应用的整体情况与典型特征，有助于客观判断其发展现状、趋势及潜在影响。

在供应链金融流程中，供应商、核心企业、银行、金融机构等多方并存，这类多主体、非高频交易是较为适合区块链技术应用的场景。基于区块链技术，可实现应收账款、票据、仓单等资产数字化，并且留下数据存证，降低票据作假、重复质押等风险，缓解信息不对称的问题，并基于智能合约属性使供应链金融业务顺利开展。

区块链技术作为一种分布式存储技术，可以通过共识算法解决信任问题，通过智能合约防范履约风险，从而使信任可沿供应链条有效传导，降低合作成本，提高履约效率。

供应链金融的发展及痛点

供应链金融是对供应链的不同节点提供封闭的授信及其他结算、理财等综合金融服务，能够帮助供应链中处于弱势的中小企业解决融资难的问题，进而稳定核心企业的供销渠道，促进并提高整个供应链链条中资金的利用与统筹效率。其实质就是通过及时获取真实的贸易背景信息，实现风控，帮助企业盘活其流动资产从而解决融资问题，这也是其与传统金融业务的主要区别所在。

国家统计局数据显示，我国中小企业占企业总数 99% 以上，解决了 75% 的就业量，是我国经济的重要组成部分。但由于企业规模小、资信水平差、可抵押资产少等方面的问题，导致了融资难、融资贵，成为发展的一大障碍。

供应链金融依托供应链上各个主体之间的真实交易，区隔不同的现金流并锁定风险可以识别的现金流，从而帮助企业盘活流动资产，提高生产效率，能够有效的解决中小企业融资难、融资贵的问题。

供应链金融有三种主要的融资模式：应收账款融资模式、预付款融资模式和动产质押融资模式。应收账款融资是指在供应链核心企业承诺支付的前提下，供应链上下游的中小型企业可用未到期的应收账款向金融机构进行贷款的一种融资模式。预付款融资是指企业通过未来货权向金融机构贷款的融资模式。动产质押融资是指企业以存货作为质押，经过专业的第三方物流企业的评估和证明后，金融机构向其进行授信的一种融资模式。

传统供应链金融依然面临着一些痛点，主要表现为：

1. 企业无法自证偿还能力

传统模式下，融资人主体信用评审是无法绕过的一个环节。中小企业受制于管理水平、经营规模等因素，往往很难获得较高的信用评级，给应收账款质押融资造成了非贸易因素的干扰。

2. 交易本身的真实性难以验证

除了企业的资质、信用之外，交易本身是否真实存在也是供应链金融提供者特别注 重和关心的问题。为了防止企业之间相互勾结，篡改交易信息，金融机构一般不会直接采信企业提供的信息，因而需要投入额外的人力物力校验信息的真实性，从而增加了风控成本。

3. 信息相互割裂、无法共享

在传统模式下，供应链中各个参与方之间的信息相互割裂，无法共享，从而导致信任无法传递。

出于风控考虑，金融机构一般仅愿意对核心企业的第一级上游供应商或下游经销商提供融资服务，这就导致了二、三级供应商/经销商的巨大融资需求无法得到满足。

4、履约风险无法有效控制

供应商和买方之间、融资方和金融机构之间的支付和结算受限于各参与主体的契约精神和履约意愿，尤其是涉及多级供应商结算时，易出现挪用、恶意违约或操作风险。

区块链技术助力供应链金融

区块链技术作为一种分布式存储技术，天然具有信息不易被篡改、去中心化、开放化、可视化等特征，可有效解决传统供应链金融中存在的诸多痛点，助力供应链金融打破瓶颈、创新发展。

（一）共识算法解决信任问题

区块链的共识算法使区块链上的数据都带有时间戳、不重复记录、不易被篡改等特征，即使能篡改某个节点的数据，也会留下痕迹，易于被发现。这就保障了信息记录的可追溯性和防篡改性，从而解决了节点间相互信任的问题。

具体到供应链金融领域，共识机制保证了交易真实性以及债权凭证的有效性，这也就解决了金融机构对信息被篡改的顾虑，一定程度上解决了中小型企业自身信誉及信息不完善导致融资难的问题。另一方面，区块链也成为金融机构寻找优质资产的“挖掘机”，使金融机构能够快速、准确对接优质资产，从而提高资金的配置效率。

（二）智能合约防范履约风险

智能合约，是一个自动执行区块链上合约条款的计算机程序。通过智能合约的加入，贸易行为中交易双方或者多方即可如约履行自身的义务，使交易顺利可靠的进行下去，链条上的各方资金清算路径固化，有效管控了履约风险。

（三）信任可沿供应链条有效传导

基于区块链的底层技术，贸易流中从链条初始端的材料采购，加工运输，到终端销售整个环节都可被记录，且生产过程，物流路径等细节也可溯源。资金流层面来讲，资金及资产端都备案绑定在区块链上，严格按照贸易环节中的收付款关系、凭证的记载操作，资金交易路径一目了然。从而使得整个系统更加透明，这就有效解决了传统供应链金融信任不能沿供应链条有效传递的问题。

（四）降低合作成本，提高履约效率

传统供应链金融手续复杂，各种登记门类收费高昂，不仅影响效率，更造成了中小企业融资成本进一步提高。

区块链技术的公开性、透明性能够让金融机构在开展供应链金融业务时沟通成本更低，减少建立信任过程中需要的试探性交易，提高商业合作的效率。同时，资金方或投资方风险评估的成本降低，连锁反应随之降低了中小企业的融资成本。

此外，智能合约的加持可以使得融资过程中的各种合约实现数字化并且自动执行，大大提升了履约效率，有效管控了违约风险。

区块链技术应用的挑战与思考

区块链能帮助解决供应链金融的风控问题，并搭建产业链中企业间的信任桥梁，但在实际运行融资中，区块链供应链金融平台仍有很多问题需要突破。

首先，最需关注的就是合规问题。在将区块链技术融入到各行各业的供应链金融服务过程中，需要明确这种方案能否适应不同行业和法规的需求，要解决合规性的问题，解决法律的问题。比如在供应链金融实际操作中，银行非常关注应收账款债权“转让通知”的法律效应，都会要求一级供应商或核心企业签回“债权转让同意书”，如果无法签回，会造成银行不愿授信。因此，基于区块链的解决方案需要严格遵守供应链金融现行的法律规则开展研究应用。

其次，企业数据隐私安全管理也面临挑战。用于供应链金融的联盟链拓展了企业高效协作的边界，与此同时带来的问题就是，核心企业担忧数据泄露，以及担忧财务、税务、员工工资等核心数据共通之后，在同行竞争中失势。因此，基于区块链的供应链金融解决方案需要提升隐私管理技术手段，如增加分组、分层的访问控制，设置成员节点权威身份认证，避免贸易往来数据的泄露。

最后，供应链金融的主体模式其实并没有改变。区块链应用于供应链金融服务，是利用新兴的信息技术为供应链金融提供一种更为高效的解决思路，供应链金融现行的核心企业主导模式短期内不会发生改变。区块链技术本身不能解决道德风险等风控所面临的关键问题，这些风控所依赖的还是占据主导地位的核心企业。