芯愿景计划IPO加码主业_开启国内EDA公司闯关征程

　　5月19日，芯愿景的IPO申请获上交所受理，开启了国内EDA公司闯关科创板的征程。

　　招股书披露，芯愿景成立于2002年，主营业务是依托自主开发的电子设计自动化（EDA）软件，开展集成电路分析服务和设计服务。

　　本次IPO拟募资4.65亿元，投向新一代集成电路智能分析平台研发项目、面向物联网芯片的IP核和设计平台开发及产业化项目、面向高端数字芯片的设计服务平台研发项目、研发中心升级强化项目及补充流动资金。

　　何为EDA？简而言之，EDA指用于集成电路辅助设计的软件工具，涵盖了集成电路（IC）设计、布线、验证和仿真等所有方面，EDA产业是IC设计最上游、最高端的产业。

　　据证券时报·e公司记者了解，EDA工具与装备、材料是IC发展的三大战略基础，可以说，没有EDA就没有IC业发展。从全球EDA产业格局来看，2018年全球EDA市场约64亿美元，美国6家EDA公司合计占据了全球95%的市场和产业空间，在EDA领域最强。新思科技、铿腾电子、明导三大美国公司拥有完整的、有总体优势的全流程产品，在部分领域拥有绝对的优势，各家营收超过10亿美元，合计约占全球80%的市场。

　　在此背景下，EDA也被业内认为是中国集成电路发展的“命门”。东兴证券在近期研报中指出，EDA是集成电路产业链相对产值较小但又极其重要的关键环节，具有“体量小、集成度高”的特点。国内EDA产业发展从上世纪八十年代中后期开始，本土EDA企业有华大九天、芯禾科技、广立微电子、博达微科技等。其中，华大九天是全球唯一的能够提供全流程FPD设计解决方案的供应商，获得了大部分知名面板厂的市场份额。

　　回看芯愿景的定位与华大九天等公司有些许不同，公司产品主要包括IC分析服务、IC设计服务及EDA软件授权三大板块。其中，在EDA软件授权板块，芯愿景表示，公司将软件用途定位于IC分析服务和设计服务领域，以其作为保障主业开展的基础技术工具及核心技术。长期以来，公司直接授权客户使用软件获得的收益相对较小，商业模式、产品适用范围等与同行业的华大九天、铿腾电子、新思科技、明导国际等存在差异，可比性较弱。

　　财务数据显示，2017年至2019年，芯愿景营收分别为7370.52万元、1.14亿元和1.6亿元；归母净利润分别为2694.65万元、4168.53万元和7557.64万元。从业务构成看，芯愿景的EDA授权业务也对业绩贡献较小，报告期内该业务占营收比重分别为5.98%、3.23%、2.85%。而公司IC分析服务收入占比为78.99%、76.27%及83.13%，整体较高，该业务也是公司自主EDA软件的核心应用。

　　招股书显示，芯愿景依托工艺分析研究实验室、自主EDA软件，以各类IC产品为主要分析对象，提供工艺分析、技术分析、知识产权分析鉴定等技术服务，并在产品开发、科学研究、司法鉴定等领域形成了丰富的分析解决方案库。在IC分析服务领域，公司实现了7纳米FinFET产品的工艺及技术分析，单个项目最大规模达35亿个晶体管，最大金属层数达16层。报告期内，公司所实施的IC分析项目中14纳米及以下工艺制程项目达90个、7纳米工艺制程项目达12个，相关芯片工艺制程及相应的分析技术已达国际领先水平。在IC设计服务领域，公司主要针对微控制器、电源管理、汽车电子、工控、数字信号处理等多个领域，形成了ASIC/SoC“一站式定制”服务能力。

　　据介绍，目前，在全球前十名半导体企业中，芯愿景直接或间接服务的比例达60%，项目数量累计超二百个。在全球前十名IC设计企业中，公司直接或间接服务的比例达40%，项目数量累计超六百个。对中国大陆前十名IC设计企业，公司提供直接或间接服务的项目累计超一千个；其中，报告期内项目数量达5个以上的总计为8家。总体而言，公司的技术能力得到了业内领先企业的认可，核心技术服务在细分行业中对优质客户的覆盖率较高。

　　展望未来发展战略，芯愿景表示，公司将依托自主EDA软件，专注于IC分析服务和设计服务，致力于打造具有国际竞争力的IC分析技术及设计创新平台。

　　具体而言，公司提出将实施如下发展规划：首先，将进一步优化EDA软件，开发新一代设计数据库引擎、加快自动算法及数据交互技术升级，实现对5纳米/百亿晶体管级产品的分析和设计，强化核心竞争优势；其次，针对国际市场知识产权分析需求，建设海量设计数据存储检索系统，提升对相关市场的服务及渗透能力；再次，开发行业覆盖更广、技术成熟可靠度更高的设计服务解决方案，满足物联网相关高性能IC国产化需求；最终，针对各类IC产品的共性需求，研究关键IP的设计方法和技术平台，择机通过投资及并购扩充技术储备，在细分领域继续扩大市场份额。